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泰达宏利王鹏:景气轮动为何如此重要
来源:     2022-03-03 17:40:55

A股市场向来风起云涌,题材辈出,回顾过去,消费、医药、半导体轮番上阵。不过,江山代有才人出,A股市场轮动现象不断增强,市场周而复始地在不同的风格中轮动。面对纷繁负责的股票市场,投资者要如何寻找适合自己的赛道呢?

赛道是什么?

赛道就是指一个行业、一个风口、一个概念。

比如:大消费赛道、医疗赛道、科技赛道、碳中和赛道、半导体赛道、芯片赛道等。

而赛道基金就是指投资这些行业的基金,因此可以从行业的景气度,看出基金的赛道是高景气的还是衰落的赛道。

在宏观变量较为统一,微观企业纷繁复杂的情况下,中观行业赛道是投资者更容易把握的部分。

赛道不断切换,变化才是永恒

投资者在选基金的时候,就要选发展前景好、有一定的市场竞争能力、公司基本面良好,业绩稳定增长的基金投资。

投资者可关注有强势发展前景的行业。通常这类行业都有着较大的客户群体和巨大的增长空间。投资者可以跟着这类行业赚得产业趋势发展的钱。

只有变化是永恒不变的。在市场中,不同时刻是不同类型的股票在走强,这就是风格轮动。市场里没有常青树,A股市场风格切换快,板块轮动剧烈。

例如,2011年,宏观政策持续收紧,货币供应量迅速回落,投资增速明显下行,导致经济收缩,工业利润收窄,建筑(-27.45%)、建材(-36.57%)表现并不好。然而,2012年,建筑(32.94%)、建材(69.44%)表现较好,市场预期地产新周期启动。(数据来源:choice)

数据来源:choice

数据不预示基金未来表现。市场有风险,投资需谨慎。

2013年,4G启动,电影也刚开始有高票房。表现最好的是传媒(159.93%)TMT(电子设备、信息技术涨幅分别为46.12%、54.40%)。而2012年建筑(-11.90%)建材(-6.36%)板块均表现欠佳。(数据来源:choice)

数据来源:choice

数据不预示基金未来表现。市场有风险,投资需谨慎。

2016到2019年,消费板块则受益于消费升级,在我国进入中等收入阶段后,居民对消费品质的需求越来越高,催生了很多消费子行业,消费型上市公司业绩持续改善,催生消费牛。食品饮料(178.19%)表现都是名列前茅,高端白酒的一批价开始持续往上,盈利增速向上。而食品饮料在2014年(27.28%)、2015年(26.83%)表现并不突出。

数据来源:choice

数据不预示基金未来表现。市场有风险,投资需谨慎。

除食品饮料外,2017年家电(47.73%)表现良好,因为是基本面的三期叠加:成本占优、库存占优、地产周期也景气向上。

数据来源:choice

数据不预示基金未来表现。市场有风险,投资需谨慎。

在2018到2019年,非洲猪瘟疫情带动了猪周期的启动,猪周期表现良好,养殖指数涨69.39%。而2017年养殖指数涨跌幅为-10.40%。(数据来源:choice)

行业轮动的本质是利用不同投资品种强势时间的错位,对行业品种进行切换以达到投资收益最大化的目的,是利用市场趋势获利的一种主动交易策略。通俗点讲就是根据不同行业的区间表现差异 性进行轮动配置,力求能够抓住区间内表现较好的行业、剔除表现不佳的行业。

因此,与其跟踪一个行业,不妨关注关注景气轮动为概念的基金。行业轮动是一个复杂的体系,是建立在对具体的制度、基本面和发展阶段的分析基础之上,同时关注经济的周期变化。在投资者无法做出判断时,具备景气轮动思路的基金经理可以帮助投资者自动切换赛道,争取超额收益。

据悉,泰达宏利王鹏的一只新基金——泰达宏利景气智选(A类:014807、C类:014808)正在火热募集中。

景气智选是混合类基金,灵活度要相对较高,可帮助应对市场风险。

景气智选的拟任基金经理王鹏是景气轮动方面的专家,拥有清华大学微电子学硕士学历,现任泰达宏利基金投资部总经理、基金经理,拥有9年证券从业经历、4年投资管理经验,能够精准捕捉市场动向,擅于把握全市场投资机会,2021年获得第八届英华奖三年期股票投资最佳基金经理,代表作泰达宏利转型机遇更是荣膺济安金信五星基金明星奖(备注:颁奖机构:济安金信,颁奖时间2021年9月,过往业绩不代表未来表现,基金有风险,投资需谨慎)。

泰达宏利转型机遇近三年同类排名 2/196(近三年回报432.97%,同期业绩比较基准58.75%,超越基准374.22%),近五年同类排名 1/147(近五年回报318.95%,同期业绩比较基准38.53%,超越基准280.42%)。

泰达宏利基金是成立20年的老牌基金公司,根据银河数据排名,过去三年泰达宏利基金主动权益投资管理能力排TOP 16/110,投研实力在业内也是比较领先。

备注:相关数据已经托管行复核,截至2021年12月31日。排名时间2021年12月31日,排名机构:晨星,分类标准:大盘成长股票。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金有风险,投资需谨慎。