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大华银行:能源危机席卷全球,中美通胀再超预期
来源:     2021-11-22 20:20:06

大华银行「尊享财富」环球市场投资周报

上周市场回顾

全球正在经历至少十年来最严重的能源危机,电荒、气荒、煤荒在多地蔓延。需求飙升、库存下降之际,上周五布伦特原油三年来首次升穿85美元。基本金属也大涨,锌价创六年来最大涨幅,LME金属指数周四升至纪录新高。李克强称会继续采取措施,防止大宗商品价格上涨向下游传导。美政府高层据悉已开会讨论如何应对油气价格飙涨,欧洲领导人有望批准应对危机的紧急措施。

大宗商品涨价引发的连锁反应推动美国CPI加速上行,纽约联储调查显示消费者通胀预期再创新高。10月初消费者信心指数降至十年来倒数第二低。不过9月零售意外增长并推动美股创7月以来最大周涨幅。美联储9月会议纪要证实减码预计将从11月中旬或12月中旬开始。英国央行官员释放鹰派信号。

宏观经济方面,中国9月PPI同比涨幅升至26年高位,中国央行行长易纲预计PPI增速年底触顶;当月出口强劲,但进口增长减速凸显出缺电限产等问题给经济前景带来隐忧。此外,信贷增速也出现放缓,意味着支持经济增长的紧迫性上升。拜登签署短期提高债务上限法案,不过因消费支出复苏延迟,高盛调低今明两年美国经济预测。IMF把今年全球增长预估下调至5.9%。

违约阴云继续笼罩中资房企,恒大再次未能按期兑付美元债票息,据报该公司总裁正在香港洽谈重组、出售和贷款展期事宜,保利、万科和融创等头部房企希望政策适当松绑。人行称恒大金融风险总体可控,要求银行对房地产贷款平稳有序投放。据悉中国监管机构允许银行加快按揭贷款发放,地产行业的强监管政策开始部分松动。

环球市场主要资产表现

数据来源:彭博,截止到2021年10月15日

本周资产观点

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