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2021年股票资产吸引力将持续提升
来源: 第一理财网编辑    2021-01-04 07:18:03

2021年股票资产吸引力将持续提升

 2020年12月31日,两市股指强势上扬,两市合计成交9617亿元,行业板块呈现普涨态势,券商与军工板块大涨。北向资金净买入30.78亿元。从全年表现看,沪指累计上涨13.87%;深证成指上涨38.73%;创业板指上涨64.96%,位列2020年全球主要股指涨幅榜第二。贵州茅台收于新高1998元,2020年涨超70%,大幅跑赢上证指数。业内人士认为,2020年A股圆满收官,全年市场呈结构性牛市,资金进一步向趋势龙头集中。2021年将延续长牛趋势,结构分化明显。后市可以聚焦顺周期、可选消费、新能源三条主线,建议逢低布局低估值板块。

  利好共振新高不断

  周四,A股迎来2020年收官之战,早盘三大股指集体高开,盘面上热点全面开花,早盘券商板块指数放量高开高走,盘中一度大涨逾5%,所有个股上涨,其中中原证券、湘财股份、方正证券涨停,山西证券、国盛金控、中银证券、东方财富等均大涨超5%。酒类股继续走高,板块指数再创历史新高。前四大市值股贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖集体创历史新高,山西汾酒盘中创新高。此外,百润股份、酒鬼酒亦创出历史新高。酒类指数涨超2%,贵州茅台涨3.36%报1998元,逼近2000元关口,市值首次突破2.5万亿元,再创新高。创业板公司方面,宁德时代、金龙鱼、迈瑞医疗、爱尔眼科盘中均创新高。宁德时代、金龙鱼均涨超3%。

  板块方面,旅游、海南自贸、证券、船舶等板块涨幅居前,其中胎压监测、工程机械、新能源车、酿酒等行业板块指数纷纷创出历史新高。基金重仓、QFII重仓、MSCI成分、罗素大盘等机构及外资重仓股指数也集体刷新纪录。煤炭、化工、供气供热等板块小幅调整。北向资金全天净流入30.78亿元,其中沪股通净流入15.65亿元,深股通净流入15.13亿元。2020年净买入超2000亿元,开通以来净买入超1.2万亿元。

  上证指数收盘报3473.07点,涨1.72%;深证成指收报14470.68点,涨1.89%;创业板指收报2966.26点,涨2.27%;中小板指收报9545.18点,涨1.85%;沪深300收报5211.29点,涨1.91%;科创50指收报1393.03点,涨2.21%。除了中小板指外,上证综指、深证成指、创业板指、沪深300等重要股指均创出新高。

  2020年,多晶硅,旅游、航空、酿酒、奢侈品、种业指数均涨超90%;立昂微、万泰生物、斯达半岛、英科医疗、康泰医学累计涨幅超10倍,另外,新洁能、东方生物、北摩高科、沪硅产业等45只个股涨幅超过3倍。

  A股有望开门红

  2020年A股圆满收官,市场呈结构性牛市。新时代证券策略分析师樊继拓认为,2020年是宏观波动非常剧烈的一年,股市的盈利预期和资金格局均出现过多次较大的变化,这种剧烈波动的年份非常考验投资者研究框架的韧性。2020年有四大变化:1、疫情让全球经济短期内崩溃,但股市受影响的时间非常短暂;2、居民资金大幅进场,但完全不同于历史的是,这一次大部分的增量资金来自权益基金;3、外资通过陆股通流入的规模小于2019年;4、成长股整体涨幅可观,但内部分化非常大,2013年-2015年的成长股牛市中并不常见。

  展望2021年,有私募经理表示,A股有望延续长牛、慢牛的趋势,股票资产的吸引力将持续提升,市场将延续结构性行情,板块间的分化将加剧。需警惕部分行业的估值泡沫,关注盈利增长,以盈利增长来对抗估值收缩。2021年将会更关注高资产壁垒的公司。这些公司的核心经营资产通过持续的资本投入或长期的渠道积累,形成了较长时间的高资产壁垒。在经济的上行阶段,这类公司供给刚性显著,充分受益于经济扩张,需求的改善将体现为企业盈利的强劲增长。高资产壁垒公司主要包括重资本行业,比如有色、高端装备等,以及厚渠道行业,比如可选消费、线下服务等。

  粤开证券表示,2021年经济将持续强势复苏,政策面三重共振,资金面维持充裕,A股涨势有望延续。2021年作为“十四五”开篇之年,“金牛”奋蹄,正是扬帆风起时。盈利周期方面,上半年A股盈利修复的确定性相对更高,为行情开展提供业绩支撑。




其他重要新闻——




元旦后银行房贷额度不松反紧 部分银行或已超限

 一位大中型银行支行行长估计,今年该行的房贷额度不会宽松。2020年12月31日央行和银保监会出台的金融机构房地产贷款集中度管理通知,各家银行的个人住房贷款占比,最高不能超过32.5%,规模越小的银行,个人住房贷款业务的上限越低。




人民币汇率新年展望:双向波动、稳中有升仍是主旋律

      2020年刚刚翻篇。人民币汇率稳中有升、弹性增强,以6.2%的年度涨幅,于全球金融市场一众资产类别中,表现亮眼。


  亮眼的并不只有6.2%这一数字。市场上还有很多推动人民币汇率上涨的引擎――中国是2020年全球唯一实现经济正增长的主要经济体、出口连续8个月正增长、境外机构投资者连续24个月增持人民币债券,等等。

  2021年已开新卷。业内人士预计,在稳健的基本面因素支撑下,人民币仍有升值空间。而随着汇率形成机制改革的持续深入,人民币汇率市场化程度将进一步提升,未来双向波动的特征将更为明显。

  基本面托底 升值行情将延续

  2020年,受新冠肺炎疫情影响,全球金融市场大幅震荡,人民币汇率走势凸显韧性,先抑后扬。全年来看,人民币对美元汇率最低于5月份触及7.17水平,最高升至6.52水平,波幅将近6500点。

  自当年6月以来,人民币对美元及一篮子货币汇率均走出强势的升值行情。截至2020年12月31日12时,在岸、离岸人民币对美元汇率分别收于6.5330、6.5005,较2019年末的6.9662、6.9617分别上涨4332点、4612点,对应升值幅度6.2%、6.6%。CFETS人民币汇率指数最新收于95.21,较2019年末的91.39,上涨了4.18%。

  植信投资研究院院长连平分析称,2020年5月至9月,人民币的升值一方面是对前期美元走弱的“补涨”;另一方面,中国疫情控制较好、经济逐步恢复,贸易顺差不断放大;10月之后,人民币在双向波动中升值态势确立,商品贸易大幅顺差和服务贸易逆差缩小强有力地支撑了人民币升值。

  花旗银行首席中国经济学家刘利刚表示,中国资本市场加速开放、债市继续纳入全球主要指数等因素将持续吸引大量外资流入中国市场,推动人民币进一步升值。

  市场更是强烈预期,2021年第一季度人民币汇率有望升值破位。恒生中国首席经济学家王丹对记者表示,人民币对美元汇率在第一季度升破6的概率很大。王丹解释称,中美贸易顺差居高不下,中国出口动能仍然后劲十足,甚至更强;同时,对比生产力来看,中国科技进步、产业链升级速度很快,所以人民币面临较强升值压力。

  市场化作引擎 双向波动加大

  人民币稳健升势之下,汇率政策渐次回归中性。

  2020年12月11日,央行、外汇局联合发布公告,决定将金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.25下调至1;10月,央行及外汇市场自律机制先后宣布,取消远期购汇的外汇风险准备金率,并在中间价模型中淡出使用“逆周期因子”。

  一系列举措昭示市场力量将在汇率的决定过程中发挥更为重要的作用。“在外汇市场供求更趋均衡的情况下,监管机构逐步退出逆周期调节措施,人民币汇率市场化程度有望进一步提高。”中国银行全球市场部乔萌发布报告称。

  关于汇率市场化改革,中央经济工作会议指出,深化利率汇率市场化改革,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

  展望2021年,人民币汇率双向波动的特征将更加明显。中银证券全球首席经济学家管涛认为,伴随着全球经济普遍复苏,未来中美利差可能缓慢收敛。另外,除了基本面有多种演绎以外,金融风险、美元走势等诸多因素均可能出现多空反转,导致人民币汇率随时出现调整。

  树立风控意识 理性应对波动

  “在国内基本面的支撑下,中国国际收支运行的平衡性好于预期,人民币汇率的稳健性好于预期,外汇市场交易的理性程度好于预期,跨境双向的投资活跃度好于预期。”国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英在2020年前三季度外汇收支数据情况新闻发布会上说。

  王春英表示,市场行为更加理性,外汇供求持续呈现基本平衡。2020年结售汇交易方面,客户“逢高结汇、逢低购汇”,这是市场更加理性的表现,控制风险的意识也在不断增强。

  管涛表示,鉴于人民币汇率已趋于合理均衡水平,在多空因素交织影响下,呈宽幅震荡走势将成为常态。各方都应保持一定灵活性,不宜去赌汇率单边走势。同时,预案比预测更重要,要以有备无患的确定性应对资本流动和汇率波动的不确定性。