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十年十倍股集中营 这批股票获多路资金抢筹
来源: 第一理财网编辑    2020-10-22 07:20:32

十年十倍股集中营 这批股票获多路资金抢筹

       部分今年滞涨股能否补涨?

  近期,一份A股各个板块中的“茅台”名单在微博等平台流传起来。通过分析发现,包括贵州茅台在内,这份名单共涉及了40只A股,具体来看,医药生物行业9只个股,食品饮料行业4只个股,交通运输、轻工制造、化工等行业均贡献3只个股。

  暂时不论这份名单的科学性,从某种程度上讲,这份名单所涉及的个股,已经可以代表各个行业龙头。比如榜单中被称为“保险茅”的中国平安,A股市值接近8800亿元;“银行茅”,招商银行,A股市值超过8245亿元;“锂电茅”宁德时代,市值超过5628亿元。此外,“酱味茅”海天味业、“家电茅”美的集团、“医药茅”恒瑞医药等个股市值均超过4800亿元。市值最低的索菲亚,A股市值不足260亿元,被称为“家装茅”。另外,“纸茅”中顺洁柔、“安全茅”启明星辰、“美妆茅”珀莱雅等个股市值均低于400亿元。

  这些个股盈利能力强且具高成长性

  上述中的多数个股,已经得到了较多的市场认同度。而榜单个股超强的盈利能力,也能给榜单打上这个标签添加信任票。数据显示,40只个股去年平均净资产收益率均值超过23%,中位数均值23.68%,远超A股平均水平,A股去年净资产收益率中位数为7.78%。具体到个股看,智飞生物去年平均净资产收益率接近48%居首,双汇发展、海天味业、牧原股份等多只个股净资产收益率超过30%。净资产收益率最低的药明康德盈利能力也远超A股平均水平,达到10.6%。

  除了盈利能力强外,榜单中个股还具有高成长性。数据显示,榜单中个股2017年净利同比增速均值42%(剔除净利增速超过12倍的智飞生物后),2018年净利同比增速均值近28%,2019年净利同比增速均值近27%(剔除净利增速超10倍的牧原股份)。

  这批股票获多路资金抢筹

  不仅仅是过去高增长,这批股票未来的成长性也得到了众多机构的背书。数据显示,根据机构一致预测净利,智飞生物、通策医疗、迈瑞医疗、长春高新、立讯精密、隆基股份、恒瑞医药、东方雨虹、爱尔眼科、珀莱雅、启明星辰、顺丰控股、药明康德等13股今年、明年及2022年净利同比增速均有望超过20%,双汇发展、海天味业、贵州茅台等12股今年、明年及2022年净利同比增速均有望超过10%。榜单中39只个股评级机构数在20家以上,牧原股份19家机构评级。大量机构评级也从某种程度上说明了公司的质地。

  从过去的数据来看,这是一份超强盈利能力+成长性的个股名单,同时,根据机构预测,榜单中个股未来成长性也较为稳健。众多机构扎堆其中。贵州茅台、中国平安、招商银行等权重股不必赘言,索菲亚、中顺洁柔等小市值个股,也是机构扎堆重仓股。比如索菲亚,中报有180多家基金重仓,中顺洁柔有370多家基金重仓。

  值得一提的是,40只个股均是北上资金重仓股,其中招商银行、长江电力、万科A、伊利股份等个股还被险资重仓,双汇发展、宋城演艺、万华化学等个股同时被社保重仓,启明星辰、爱尔眼科、药明康德等个股则是QFII重仓股。综合来看,启明星辰、珀莱雅、东方雨虹、上海机场、苏泊尔、万华化学、安琪酵母、伊利股份、华域汽车等个股,均同时被上述四类机构中的三类机构重仓。



其他重要新闻——


服务信托间接支持实体经济发展


        创新土地流转机制,维护农民土地权益(土地流转信托)

  土地流转信托,是指委托人(土地承包经营权人)在一定期限内将土地承包经营权信托给受托人,受托人在坚持土地集体所有和保障农民权利的前提下,按照土地使用权市场化的需求,通过规范的程序,以土地出租等方式将土地经营权在一定期限内依法、有偿转让给其他主体从事农业开发经营。

  导入金融元素,发挥隔离作用

  信托机构为农业导入金融元素,使土地经营权的流转更加具有资本属性,实现市场化有效的增值。引入了服务商制度,对农民流转土地的租金收益提供差额补足承诺,受托人信托计划中设计了偿付流动性支持和临时退出机制,在信托计划无法存续时能够保障农民取回土地。

  土地流转信托具有“四位一体”的制度优势。通过信托关系将农户、政府、受托人与农业产业化企业绑定在一起。信托机构本身具有法律赋予的隔离作用,信托制度的发挥可以有效地实现土地所有权、经营权和受益权的分离,隔离政府与农民,隔离农民与市场。信托计划成立,即通过法律文件同时确立农户、政府、产业方和中信信托之间的相互关系、权利责任,以此来有效降低信用风险和法律风险。

  向土地注入知识,缓解信息不对称

  通过信托平台,解决农民知识占有量低的问题和信息不对称问题,合理、有效的开发和利用土地资源,保障地力的可持续。土地的规模化、集约化经营,为发展现代农业奠定基础。

  土地作为农民最重要的保障性财产,以信托方式实现流转后能够实现对土地使用的三重监督功能:政府作为委托人和受益人代表,运用政府各类监管机构对承租人土地使用的制度监督;农民作为新型的农业产业工人、最终受益人的实地监督;信托公司作为受托人和土地承包经营权的转租人的市场监督。此外,信托产品的设计中包含了对农民收益的双重保障。一方面引入了服务商制度,对农民流转土地的租金收益提供差额补足承诺;另一方面设计了偿付流动性支持和临时退出机制,在信托计划无法存续时能够保障农民取回土地。

  同时,信托具有多领域服务的优势,不仅提供金融支持,还能够对接农业产业方、投资方、消费方等,避免信息、技术、资源等不对称,通过提供综合服务,实现农业产业整合、升级。

  案例.安徽宿州农村土地承包经营权信托计划

  2013年10月10日,中信信托与安徽宿州埇桥区政府合作,成立了国内第一支土地流转信托计划。信托目的旨在发挥信托制度优势,促进农村土地的合理高效利用,保障农民稳定持续利益,推动农业及广大农村地区的发展。流转的土地面积达5400亩,全部为耕地,流转后土地拟建设现代农业循环经济产业示范园。安徽帝元现代农业投资发展有限公司是流转土地的承租人、信托计划服务商,以及园区的投资商之一。信托计划存续期限为12年,与流转土地的剩余承包经营期限等同。

  凝聚社会力量,助力精准扶贫(慈善公益信托)

  慈善公益信托是委托人基于慈善目的,依法将其财产委托给受托人,由受托人按照委托人意愿以受托人名义进行管理和处分,开展慈善活动的行为。根据慈善中国备案的数据显示,截至2019年10月10日,慈善信托备案项目共223单,其受托财产总规模共23.33亿元。具体来看,.慈善信托数量逐年增加:2016年9月1日《慈善法》颁布后到年底,慈善信托共成立22单;2017年慈善信托共成立45单;2018年慈善信托稳健发展,共成立69单;截至2019年10月10日,本年成立的慈善信托单数已创新高,慈善信托规模进一步增长。

  慈善信托作为一种新型慈善方式,将信托与慈善相结合,一方面为慈善组织、企业家参与慈善事业提供更充分、多元的运作方式;另一方面,融入信托制度灵活、高效、专业的资产管理能力,共同为推动慈善事业发展发挥积极作用。“信托公司+慈善组织”共同合作则有利于双方各司其职,常见的职责分工为,慈善组织负责慈善项目实施与管理,信托公司负责闲置信托财产投资管理,实现闲置慈善资金的保值增值。信托公司在资金募集方面的优势也有利于为慈善信托提供广泛的资金来源。慈善信托具备信托财产独立、运行成本低、永续性等特征,信托公司可以充分发挥信托制度安排优势与资产管理、财富管理能力,使慈善信托财产保值增值,为慈善事业提供增量。

  慈善信托的业务模式根据委托人和受托人关系,大致可分为四种模式:1.慈善组织作为委托人;2.慈善组织和信托公司共同担任受托人;3.慈善组织作为慈善项目执行人;4.信托公司作为受托人并执行慈善项目。以百瑞信托的“百瑞仁爱·映山红慈善信托”为例,映山红慈善信托主要是采用信托公司作为受托人并执行慈善项目。

  案例.百瑞仁爱映山红慈善信托

  “百瑞仁爱映山红慈善信托”于2017年6月6日成立,信托期限预计20年,初始信托规模不低于100万个信托单位,信托本金及收益用于开展救济贫困的慈善活动。项目的保管人为中信银行郑州分行,信托监察人为北京大成(郑州)律师事务所,慈善活动组织实施机构为中国共产主义青年团国家电力投资集团公司委员会,负责慈善活动的具体开展、实施以及捐赠资金具体使用。

  政策建议

  扩大信托公司参与资产证券化业务的资质范围

  为了促进信托公司从多角度参与资产证券化业务,建议扩大信托公司作为资产证券化计划管理人的政策准入力度,分批审核或扩大试点范围,扩大信托公司进入银行间市场和证券交易所作为承销商的资格的数量。信托公司可以将发行、承销结合,深度参与ABS业务,加强信托公司在资产证券化业务中的核心地位,包括底层资产的选择、交易结构的设计、各参与方的选择、费用的分配等;并进一步提高信托从业人员的专业性,增强人员储备,完善机制安排。

  给予信托公司在年金业务中更多的参与资质

  为了应对养老金/年金信托服务的需求,建议给予信托公司在年金业务中更多的参与资质,比如投资管理人与账户管理人资质。当人口老龄化问题日益严重时,需要建立更加完善的年金管理制度,发挥信托公司的投资管理能力、托管运营能力,满足年金信托的高频账户管理新需求,养老金/年金信托将成为信托公司的重要业务之一。

  出台强制第三方托管政策,特许预收款信托进行低风险投资

  预收款信托的发展需要政策制度上的支持,出台强制第三方托管政策。此外,预收款信托是典型的服务信托业务,但由于具有资金沉淀的特殊性,建议特许其进行低风险投资。

  政府提供引导基金等政策支持,助力土地流转信托发展

  土地流转信托的发展需要政府的政策扶持,包括提供引导基金、发挥信息优势以及完善评估机制等。为“土地信托银行”提供引导资金,可以逐步实现政府资金的退出和市场化经营;发挥政府信息优势,协助“土地信托银行”寻找龙头企业,并为其提供相关配套后勤保障服务,免除龙头企业的后顾之忧。农村土地价值评估是主营业务顺利开展的关键,应建立专业的农村土地价值评估机构,实现全国范围的农村土地信息流通,制定统一的农村土地评估标准,实现土地评估过程的公平、公正和公开。

  明确慈善信托税收优惠政策,建立信托财产登记制度

  建议制定并实施我国慈善信托税收优惠细则,明确税收优惠政策享受主体、优惠税种、计税基础以及优惠方式等。此外,建议通过特别立法或行业指引完善非资金型慈善信托财产过户及税收等配套制度,出台相关信托财产管理指引,指导信托公司开拓非资金型慈善信托业务,丰富我国慈善信托类型。



逼近6.6关口!在岸、离岸人民币齐创逾两年新高 发生了什么

        10月21日,在岸人民币对美元升破6.65关口,离岸人民币对美元一度升破6.63关口,二者双双刷新2018年7月来新高。

  招商证券认为,首先,对于这一轮人民币的升值,较为强调美元走弱的影响,美元指数的变化对于人民币汇率起到方向性作用;其次,中国率先走出疫情,在基本面和国际收支层面具有相对优势。向后展望,人民币仍将维持升值趋势,美国第三轮疫情来袭加大了美国货币、财政宽松延长的必要性,从而继续维持对中国的资本流动和人民币汇率较为有利的格局,不过升值的过程中人民币汇率可能出现较大波动。

  星石投资认为,今日大幅升值主要是受消息面因素影响:特朗普希望推出更大规模的经济刺激计划,市场预期美元将进一步走弱。短期来看,由于海外不确定性仍然存在(主要是美国大选邮寄投票合法性被质疑),人民币汇率短期可能呈震荡态势;中长期来看,人民币大概率保持升值趋势,甚至有望开启新一轮的升值周期。

  星石投资认为,本轮人民币升值,其实从今年5月底开始就已经启动,尤其是国庆后快速升值。截至10月21日,升值7.73%。核心驱动因素在于以下几个方面:

  第一、中美经济基本面差距明显:中国经济恢复显著好于美国,人民币升值是题中之义;而且,前期由于欧洲疫情防控和经济恢复好于美国,导致美国指数本身相对弱势。

  第二、预期中美关系缓和:国庆期间,特朗普感染新冠后,两人民调差距进一步拉大近10个百分点,市场预期拜登胜选概率较大。从施政纲领来看,市场预期拜登上台后,中美关系有望阶段性缓和,导致国庆后人民币快速升值。

  第三、中美利差扩大提升:目前达250bp,创2007年以来的新高,人民币资产的吸引力增加,也是推升人民币汇率的重要原因。

  第四、选情进展提升对刺激计划的预期。民主党在参、众两院均有望占据多数席位,市场预期如果民主党上台之后财政刺激有望更加乐观,也带动美元走弱。

  中信证券认为,人民币的走势主要受到中美之间相互力量的影响,包括国际收支角度、美国基本面表现、美元周期下的中期疲软以及美国大选带来的政治扰动,人民币走势可能表现出总体偏强的特征。从长远角度来看,一方面,若美国经济逐渐修复再次走向复苏,人民币汇率仍将承受一定的压力。另一方面,从"双循环"的角度来看,经常项目和资本项目仍需保持整体均衡,人民币若过度走强或将在一定程度上带来经常项目的压力,因此长期来看人民币汇率或不会过度走强。

  中泰证券认为,人民币大幅走强,主因在于疫情错位。尽管今年汇率有明显升值,但外汇储备的增加并不明显。根据测算,今年我国仍然处于资本净流出的状态。这个趋势其实从2014年就已经开始,2017年以后随着我国经济恢复有所改善,但当前仍是延续之前的流出趋势。经济的向好、汇率的升值,并没有带来资本的大量净流入,这背后或许有长期的考虑,也决定了人民币汇率或许难以一直维持当前的强势状态。