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LPR连续六个月不变 年底前降准降息概率下降
来源: 第一理财网编辑    2020-10-21 07:25:45

LPR连续六个月不变 年底前降准降息概率下降

      据中国货币网10月20日公布,1年期贷款市场报价利率(LPR)为3.85%,5年期LPR为4.65%,均自今年5月以来保持不变。分析认为,货币政策已从应对疫情冲击回归到常态,年底前降准和降息概率下降。

  LPR连续保持六个月不变,在市场预期内。对LPR报价有锚定作用的MLF(中期借贷便利),本月15日超额续作,但操作利率维持在2.95%不变。

  从银行报价意愿看,业内人士表示,尽管8月以来以DR007为代表的短期市场利率不再上行,但同业存单发行利率等中期市场利率仍在走高,这可能是对冲银行结构性存款、大额存单等负债成本下降带来的影响,意味着近期银行平均边际资金成本难现明显下行,下调10月LPR报价加点的动力不足。

  对10月LPR报价,中国民生银行首席研究员温彬表示,自今年5月以来,政策利率和LPR利率保持稳定,与当前经济基本面和通胀水平相适合,说明货币政策已从应对疫情冲击回归到常态,体现了稳健货币政策更加灵活适度。下阶段,财政支出增加将改善流动性,同业存单利率将保持稳定,同时结构性存款压降也有助于银行负债成本下降,有利于推动实际贷款利率下降,进一步加大对实体经济的支持力度,实现金融部门向实体经济让利的目标。

  他预计,年底前降准和降息概率下降,央行将继续加大公开市场操作力度,采取“逆回购+MLF”政策工具组合,保持市场流动性合理充裕以及市场利率水平总体稳定。

  “市场利率围绕央行政策利率运行,利率水平与当前的经济基本面总体是匹配的。”在近日央行举行的2020年第三季度金融统计数据新闻发布会上,央行货币政策司司长孙国峰表示。

  孙国峰指出,今年前四个月央行因经济形势变化特别是疫情冲击,前瞻性引导公开市场操作中标利率、MLF中标利率下行30个基点,带动一年期LPR也同步下行,并推动贷款利率明显下行。近几个月来随着疫情得到有效控制,国内经济复苏态势良好,央行的政策利率和贷款市场报价利率LPR均保持稳定。

  值得一提的是,过去几个月虽然LPR没有继续下调,但房地产市场出现反弹,多地因疫情影响而积压的购房需求得到快速释放,引起多地房价上涨。有分析称,自6月以后,全国多地开始收紧房地产政策,抑制可能发生的房价快速上涨的形势。同时,在坚持“房住不炒”的总基调下,为控制房价快速上涨,将资金向实体业倾斜,将LPR牢牢地稳住,也是防止因LPR继续下调而引发房地产市场过热现象。




其他重要新闻——



经济逐步开放业绩好转 REIT第三季派息料改善

   《联合早报》10月20日报道:随着经济逐步开放,房地产投资信托第三季的业绩表现预料好转,每单位派息也比第二季改善。

  分析师指出,多数房地产投资信托(REIT)预计会把上半年保留的准备金,于下半年派发给单位持有人。

  兴业集团分析师维杰·纳达兰加(Vijay Natarajan)接受《联合早报》访问时指出,整体上REIT的第三季业务表现会优于第二季,随着本地经济自6月初逐步开放,房地产市场的情况已经渐渐改善,制造业产值、非石油国内出口和零售销售等经济指标取得回弹。此外,市场对于REIT要提供额外租金回扣以及租户违约等的担忧也减轻了。

  维杰预计,多数REIT会于第三季派发所获得的收入,至于此前两个季度所保留的收入,除非冠病疫情再暴发,预计会于第三和第四季逐渐派发。

  瑞士信贷(Credit Suisse)私人银行东南亚研究主管甘素贞认为,第三季的每单位派息应当会高于第二季,但有些REIT可能仍想保留现金,派息的比率会低于90%,因为冠病疫苗何时出炉仍是未知数。

  华侨银行投资研究部主管李彩莲受访时则说,经济展望仍然疲弱,租金保持低迷,因此短期内REIT的租金和展望不会显著提升。她认为,在各个领域中,数据中心表现出众,享有良好的租用率。

  多数REIT本周开始陆续发布最新一季度的业绩或业务报告。

  在各领域当中,维杰预计零售REIT的环比表现进步最大,因为该行业第三季受病毒阻断措施的冲击严重。近期数据显示,制造业活动回弹,工业REIT的表现预料保持稳健。

  他说,根据裕廊集团的数据,整体租用率稍微上扬至89.4%,租金则下滑0.8%。工业REIT在商业园和物流业的曝险高,下半年的表现预料更好。

  企业缩减办公室空间办公楼仍面对风险

  而来自科技公司的需求可推动对办公楼的需求,例如字节跳动、腾讯和卓尔智联集团均表示计划在本地投资。不过办公楼仍面对企业缩减办公室空间的风险。

  辉盛国际信托(Frasers Hospitality Trust)日前发布盈利预警,表示2020财年的可派发收入将比截至去年9月底财年的8390万元低60%至70%。

  星展集团研究分析师陈伟祥指出,酒店REIT现金流严重受冲击,可能会让估值公司重新评估REIT的现金流预测,从而调整资产的估值。根据他的计算,估值下滑10%至20%,会导致负债率从38%升至44%。他也指出,投资者或许会担心政府援助计划明年3月逐渐到期可能带来的“悬崖效应”冲击REIT,“相信到那时经济应当有所复苏,会减小投资者所担心的系统风险。即便经济增长缓步不前,相信政府会提供必要的财政支持。”



中国经济三季度再增长 外资持续看好国内市场

     根据中国国家统计局周一发布的数据,中国经济在第三季度进一步复苏,前三季度国内生产总值722786亿元,同比增长0.7%。分季度看,在经历了一季度6.8%的下降之后,中国GDP在第二季度实现反弹,同比增长3.2%,并且在第三季度继续保持增长态势,实现同比增长4.9%。

  有外媒和分析人士认为,中国的复苏得益于对新冠疫情的成功控制和积极扩大开放,再次向境外资本传递出积极信号。

  中国经济企稳回升 世界对中国复苏充满信心

  国际货币基金组织(IMF)13日公布最新一期《世界经济展望报告》,预测2020年世界经济将萎缩4.4%,并预计2021年增长率将反弹至5.2%。数据显示,2020年中国的国内生产总值(GDP)将增长1.9%,2021年将增长8.2%。在主要经济体中,只有中国有望在2020年实现经济正增长,再次反映出世界对中国经济复苏的信心。

  中国在世界范围内率先实现经济的企稳回升,主要得益于一系列适时有力的措施。“中国应对疫情的措施似乎是经济增长的‘灵丹妙药’,中国经济的增长令人感到惊讶。”在美国消费者新闻与商业频道(CNBC)的文章中,渣打银行首席执行官指出,新冠疫情在全球范围内造成经济衰退,不断上升的确诊数据威胁着脆弱的经济复苏趋势。“而与此同时,中国作为最先受到疫情冲击的国家,其颇具影响力的经济再次恢复了增长。”

  美国消费者新闻与商业频道(CNBC)发文

  正如英国广播公司(BBC)的报道所说,“中国贸易增长,而其他国家仍在疫情中挣扎”。IMF预测2020年日本经济将收缩5.3%,印度经济将收缩10.3%,美国也会出现4.3%的负增长,并且可能到2021或者2022年才能恢复到疫情前水平。当世界大部分地区在疫情阴影下小心维护经济复苏势头时,中国经济开始大步前进。彭博社称,IMF的数据显示,在疫情背景下中国GDP增长将远远超过美国。

  日本《每日新闻》则以《中国第三季度 GDP增长4.9% 摆脱疫情影响经济复苏加速》为题报道指出,中国经济已经实现连续两个季度的正增长,因新冠疫情而下滑的经济形势正在加快复苏的步伐。

  在应对疫情这场“大考”时,中国坚持生命至上,及时阻断疫情传播,率先实现复工复产、复商复市,为经济复苏回暖奠定了基础。富达国际的市场评论员表示,“这一点就令人印象深刻,投资者清楚地看到了机会。”

  营商环境持续改善 外商投资中国前景乐观

  2020年正值深圳特区成立40周年,从1981年发出新中国第一张外资企业营业执照至今,深圳累计设立外商投资企业超过9万家,累计吸收合同外资近3000亿美元。今年1至7月,全市实际使用外资近49亿美元,势头不减。日前《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案(2020―2025年)》已正式印发。未来如何深化改革、怎样扩大开放,靠什么打造市场化法治化国际化营商环境,有了更加清晰的方向。

  数十年来,中国致力于打造国际一流营商环境,进一步优化法治化、国际化、便利化营商环境,用实际行动释放出进一步扩大开放的强劲信号。今年正式实施的《外商投资法》,就从法律法规层面给外商在华利益提供了有力保障,并确立了与国际接轨的基本制度,更好地营造了内外资企业公平竞争的营商环境。

  在此背景下,许多在华外企也迎来了自己的春天。据朝鲜半岛研究中心统计数据,在华韩企今年第三季度(7~9月)业绩创下两年以来的最高值。电气电子行业第三季度业绩和汽车行业的第四季度的前景均为2015年开始统计以来的最高值,进入中国市场的韩国企业业绩与前景正在明显恢复。

  在《欧洲基金》杂志举办的论坛中,韦莱韬悦(Willis Towers Watson) 的研究主管施恩表示,“我们(对中国的投资前景)很乐观。未来十年,中国资本市场的改革和开放有望继续,这将使投资中国成为全球投资者更明智的选择。”

  中国积极扩大开放 贡献全球经济发展

  中国海关总署10月发布的最新数据显示,三季度中国进出口达到8.88万亿元,同比增长7.5%,季度增速转负为正。其中,出口增长10.2%,进口增长4.3%。三季度进出口、出口、进口总值都创下季度历史新高。与此同时,中国前三季度外贸进出口增长0.7%,累计进出口总值年内首次实现同比正增长。

  “中国的出口目前处于疫情爆发以来最高水平。” 英国《太阳报》在报道中说,“最新数据显示,自从新冠疫情全球蔓延以来,中国的经济正以最快的速度增长。”

  委内瑞拉新闻机构Telesur English发文说,“中国经济活动恢复正常的速度超出了预期。第二季度经济数据是一个惊喜,这得益于强大的政策支持和出口弹性。”“国际货币基金组织的研究表明,尽管新冠疫情对国际市场产生了影响,但中国的经济增长前景‘比其他新兴经济体要强得多’。”

  在“后疫情时代”,中国积极扩大开放,举办进口博览会、大幅放宽外资市场准入,不仅推动自身取得越来越亮眼的各项数据,也同世界经济的联系更加紧密,为世界经济发展作出贡献,进一步推动国际国内双循环相互促进新格局的形成与完善。

  中国经济复苏将带来乘数效应,带动其他国家经济恢复。俄罗斯“红色春天”通讯社发表分析文章,俄罗斯科学院远东研究所首席研究员、战略和技术分析中心专家瓦西里·卡申指出,中国经济第三季度增长4.9%,预测中国GDP增长到年底有望达到5%。“总体而言,这意味着,未来几年中国对世界经济增长的贡献率很可能占30%,这与其他20国集团经济体的贡献率形成鲜明对比。”

  《华尔街日报》以“中国经济的增长克制了新冠疫情对全球经济的损害”为题发文

  “中国经济的增长克制了新冠疫情对全球经济的损害。”《华尔街日报》发文称,根据IMF预测,疫情引起的全球经济衰退将不会像以往估计的那样严重,得益于世界各地政府的大力干预以及中国的快速复苏。