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人民币在全球外储占比又双叒叕创新高了!后续走势 专家这样说…
来源: 第一理财网编辑    2020-10-01 07:50:47

人民币在全球外储占比又双叒叕创新高了!后续走势 专家这样说…

     人民币作为储备货币在全球官方机构中的接受程度正持续抬升。

  根据国际货币基金组织(IMF)9月30日发布的“官方外汇储备货币构成(COFER)”数据,今年第二季度,人民币占比稳步上升,由今年一季度的2.02%升至2.05%,续刷2016年第四季度IMF报告该数据以来的新高。

  这只是个起步。

  业内人士看来,在全球投资者大手笔增持人民币资产的大背景下,人民币在全球外汇储备中的占比后续仍有望接连创下新高。

  人民币在全球外储占比续刷新高

  全球官方外汇储备结构中,人民币储备规模在节节攀升。

  IMF最新数据显示,今年二季度,人民币外汇储备总额由一季度的2201亿美元升至2304亿美元,实现连续六个季度的增长。人民币在全球外汇储备占比也升至2.05%,刷新历史高点。

  具体来看,当前美元仍是全球主要央行持有规模最大的储备货币。美元在全球外汇储备中占比,由今年一季度的61.99%降至二季度的61.26%。

  其他主要储备货币方面,欧元在外汇储备中占比持稳于20%,日元在外汇储备中占比为5.75%,与今年一季度基本持平。加元与澳元分别占比1.89%、1.69%。

  业内人士认为,二季度以来,中国经济率先复苏,金融市场开放提速,人民币汇率保持稳健等多重因素引导下,越来越多的海外央行将人民币资产视为资产配置的“避风港”,这是人民币在全球外储占比不断增长的主要原因。

  人民币在国际舞台“话语权”不断增强

  全球外汇储备中人民币份额提升,人民币在国际支付领域也表现不俗。

  环球银行金融电信协会(SWIFT)发布的最新数据显示,8月份,在基于金额统计的全球支付货币排名中,人民币继续保持全球第五大活跃货币的位置。

  从比例来看,人民币全球支付占比由7月的1.86%升至1.91%;从金额来看,人民币支付金额较7月降低了8.33%,同期全球所有货币支付金额总体减少了10.30%。人民币的支付金额降幅明显低于同期全球货币平均降幅,也体现全球贸易者对于人民币青睐有加。

  数据还显示,若以欧元区以外的国际支付作为统计口径,人民币位列第七,占比1.72%,该占比数据上月为1.22%。

  人民币在全球份量不断增强的背后,是全球投资者对于人民币资产正与日俱增的需求。

  最新数据显示,截至今年8月末,境外机构累计持有中国债券2.80万亿元,较7月末增加1304亿元。这是境外机构投资者连续第21个月增持中国债券。

  同时,人民币资产也得到越来越多国际投资者的认可“盖章”。近日,富时罗素宣布,中国国债将会被纳入富时世界国债指数(WGBI),预计自2021年10月开始纳入。至此,中国债券市场将被全球三大主要债券指数悉数纳入。中国债市开放又迎来一个里程碑式的成果。

  “将以人民币计价的中国国债纳入WGBI,是一个有关人民币资产的积极信号。这反映出国际投资者对中国经济长期健康发展的信心,以及对中国金融市场开放程度的认可。”植信投资首席经济学家兼研究院院长连平认为,这将会形成对人民币国际使用的良好预期,而预期又将引导实际持有,从而出现“预期自我实现”。

  人民币或挑战全球第三大货币

  随着人民币资产在全球的需求度越来越高,市场对于人民币在国际货币体系中地位进一步提升,持积极预期。

  首先,就是人民币国际化的储备功能将继续加强。连平认为,全球各主要经济体外汇储备配置人民币资产、特别是中国国债的意愿会进一步增强,人民币在全球外汇储备份额有望持续提升。其支撑逻辑主要有以下方面:

  一方面,长期来看,美元国际货币的地位衰弱已是大势所趋,美元作为全球外汇储备的份额会减少,其他主要货币的份额将会增加,而在疫情影响下,中国经济一枝独秀,也将带动人民币愈发赢得全球投资者青睐;

  另一方面,中国经济最早走出疫情,经济循环通畅,且中国货币政策在全球量化宽松的大背景下保持稳健基调,这使得人民币币值的稳定性更易得到全球的认可,将人民币作为外汇储备也能满足其保值需求。

  这一推断,从境外投资者增持人民币债券的天量数据中也可印证。“自3月以来,中国债券持续赢得境外投资者增持。其中,7、8月,境外投资者增持中国债券的数额更是达到千亿元级别。这将会加固人民币在全球外汇储备资产中的地位。”中银证券全球首席经济学家管涛说。

  以这一数据为支撑,管涛认为,在今年年底将发布的COFER数据中,人民币在全球外汇储备中的占比仍有望超出市场预期。

  “到2030年,人民币将占全球外汇储备资产的5%至10%,较当前的2.02%有大幅增长。”摩根士丹利估计,届时人民币将超过日元和英镑,成为继美元和欧元之后第三大受广泛认可的货币。

  摩根士丹利在报告中称,考虑到中国金融市场的开放、跨境资本市场的不断融合以及人民币跨境交易的比例不断上升,这个目标并非不可实现。

  此外,人民币在世界舞台上的作用有望进一步加强。摩根士丹利分析师称,考虑到中国政府以及投资者都对吸引资本和提高金融市场的开放程度感兴趣,因此将来全球资产的很大一部分将以人民币计价。

  据悉,近年以来,包括原油、铁矿石等资产在国际贸易中均已实现了以人民币作为计价货币。




其他重要新闻——



经济全面恢复强信号出现!9月制造业PMI升至51.5%


       9月份制造业和非制造业PMI纷纷上升,制造业PMI升至年内次高点,非制造业PMI则创下年内新高,表明经济继续全面恢复。

  制造业PMI连续7个月扩张

  中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心今日发布数据显示,9月份,制造业PMI为51.5%,比上月上升0.5个百分点。这是仅次于3月份的年内高点,也是该指数连续7个月维持在荣枯线以上。

  “9月份PMI指数继续回升,表明经济继续全面恢复。”国务院发展研究中心研究员张立群表示,要进一步抓好补短板和提振投资、扩大消费的相关政策落实工作,切实增强政策效果。切实在今年内在补短板、扩内需、畅通国内经济大循环方面见到显著成效。

  与制造业PMI上升趋势一致,非制造业PMI也持续上升。9月份,非制造业PMI为55.9%,比上月上升0.7个百分点,创下年内新高。

  在国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河看来,我国经济保持稳定复苏态势,积极变化不断增多。

  从细分指数来看,制造业PMI中,9月份,大中小型企业PMI均运行在50%以上;从业人员指数较上月上升0.2个百分点至49.6%,连续3个月上升,吸纳就业数量保持平稳回升。

  进出口指数年内首次升至荣枯线以上

  统计局数据显示,9月份,制造业PMI中,新出口订单指数和进口指数为50.8%和50.4%,分别高于上月的1.7和1.4个百分点,今年以来首次升至荣枯线以上。

  “随着一系列稳外贸政策不断落地生效,加之国际市场需求局部回暖,制造业进出口进一步改善。”赵庆河强调。

  植信投资首席经济学家连平认为,在海外疫情持续发酵和中国经济得到较好恢复的共同影响下,三季度的出口表现大幅好于预期,四季度出口将继续延续稳步增长态势。

  他预测,9月份,我国以美元计价的出口增长8%,四季度增速为10.5%,全年1.5%。

  服务业复苏加快

  促消费政策见效

  数据显示,9月份服务业商务活动指数为55.2%,高于上月0.9个百分点,连续两个月上升。

  赵庆河分析说,这表明各地促消费政策效果显现,居民消费意愿不断增强,市场需求有效释放。

  从行业情况看,除资本市场服务外,其他行业商务活动指数均位于临界点以上,其中交通运输、电信互联网软件、住宿餐饮等行业商务活动指数保持在60%以上,业务总量较快增长。

  前期复苏较为滞后的租赁及商务服务、生态保护及环境治理等行业商务活动指数均高于上月6.0个百分点以上,行业活跃度提升较快。

  消费的复苏在制造业PMI中亦有体现。随着国庆、中秋双节临近,假日消费效应有所显现,9月份,消费品行业PMI升至52.1%,高于上月1.7个百分点,其中新订单指数为53.7%,比上月上升2.9个百分点,表明相关企业产品订货量增长加快。

  “受疫情影响较大的一些行业也呈现加快恢复趋势,表明我国经济实现全面恢复,已接近常态化运行。”中国物流信息中心分析师武威说。

  三季度GDP增速有望反弹至6%

  中国物流信息中心分析师文韬分析称,三季度,我国经济复苏形势在二季度基础上进一步稳中加快、稳中向好发展,不仅制造业PMI均值高于二季度,制造业21个细分行业PMI中环比上升的行业数量和高于50%的行业数量也持续增加。

  从已经公布的7、8月份宏观数据来看,主要经济指标持续改善,市场普遍预计9月份改善态势仍将延续,三季度经济增速有望大幅回升。

  连平表示,三季度中国经济正在加速修复。出口持续好于预期,逆周期调节逐渐见效,投资和消费也在较快恢复。预计三季度GDP增长6%,四季度GDP增长7%,全年GDP增长可能在3%左右。




高波动市场年金投资难? 头部养老金管理公司详述应对之道

    作为我国养老保障体系的三大支柱、资本市场举足轻重的长线资金,各类养老金的运营情况备受关注。同时,面对养老金增值保值的现实诉求,如何在备好足够厚的“安全垫”同时,管理好、用好用足这些长期资金,考验着长钱“管家”的能力。

  作为我国首家专业养老险公司,平安养老险管理的以各类养老金为主的资产规模已突破1.2万亿元,并且在年金投资上已自成一套方法。在高波动市场下养老金投资有何秘诀?近日,平安养老险管理团队接受上海证券报记者专访,详述万亿元养老基金的投资管理之道。

  适当拉长考核周期有合理性

  随着社保基金、基本养老金、企业年金、职业年金等多路养老金规模进一步充实,国内养老险公司迎来了由单一年金投资管理向专业养老资产管理机构转型的机遇。

  平安养老险党委书记、董事长兼CEO甘为民近日接受记者专访时表示,平安养老险积极参与构建多层次养老保障体系,在养老金第一、第二、第三支柱均有深度耕耘,在业务创新和规模上领跑行业。

  第一支柱方面,平安养老险是首批获得社保基金理事会有关基本养老基金的投资管理人资格;第二支柱方面,企业年金投资规模达2300亿元,职业年金受托和投资资格覆盖目前所有已招标省市;第三支柱方面,打造“三位一体”的个人养老金产品体系。

  甘为民建议,各个委托人、代理人可以探讨在企业年金、职业年金的考核规则上借鉴社保基金20年的运作经验,参考社保基金的做法,适当放宽拉长业绩的考核周期。“年金委托人或代理人可以考虑适当放宽对业绩波动和回撤的容忍度,通过更长期限的考核拓展资产配置的深度,配置相对更多的权益类资产,以获得更高的长期收益。”他说。

  股债投资策略要形成配合

  想要实现“投资稳健,市场领先”,最重要的是建立适应市场并符合客户资金要求的投资体系。平安养老险总经理黄勇告诉记者,在年金这一特定投资领域,公司坚持以长期、持续、稳健的投资方法论为核心,从架构、团队、系统平台和流程四个方面来打造投资体系。

  黄勇认为,要坚持大类资产中性配置策略。一是以安全的成本计价类资产打底、权益仓位有稳定中枢(大约在8%至15%)、债券久期保持中性平衡(大约在1.5年至3年)。

  同时,股票和债券的投资策略上要形成配合。黄勇说,如果股票上选择了进攻,债券就相对防御,与之形成配合。一般而言,尽量避免股票和债券策略同时进攻或者同时防守。

  “具体到投资品种上,债券投资要做好风险和收益之间的均衡,严格控制信用风险,把组合久期稳定在中枢区间。”黄勇直言,只有在确定市场机会时才选择进攻,采用各种套利策略,来获取与市场无关的低风险收益;在股票投资上要实现仓位和结构的均衡。

  权益关注三大板块

  不做过多择时和仓位偏离操作

  在目前高波动市场中,年金这类特殊性质的资产该如何应对?

  平安养老险投资总监李志磊说,年金资产的投资管理首先应该以更长期的视角来进行大类资产的配置,发挥年金类组合负债端相对稳定的优势,通过在各类资产之间的分散投资,降低组合波动性,控制组合下行风险。

  谈及具体的权益投资策略时,李志磊直言,整体秉承市场中性理念,仓位中枢上保持适度稳定,不去做过多的仓位偏离和择时操作。“我们会把主要精力放在积极寻找结构性机会上,依靠对行业景气度的对比分析、优质个股的深度挖掘来构建投资策略。力争组合业绩净值曲线持续增长、回撤可控。”

  李志磊透露,行业风格上,主要关注三大类:低估值高分红板块、消费板块及成长板块。投资经理将在这三大板块之间进行动态均衡配置。

  具体来看,李志磊表示,对于低估值高分红板块,应自上而下从大类资产比较的角度出发,从逆向思考的角度选择被市场显著低估的行业或个股;消费板块中,部分完全竞争行业中的龙头公司已经形成非常强的“护城河”,消费升级趋势将在未来较长一段时间得以持续,国内消费龙头公司竞争力突出,具备长期投资吸引力;科技和成长主题板块具有高波动、高风险、高收益的特征,长远来看,我国将孕育出更多全球领先的科技公司,平安养老险将寻找契合当前市场主题的投资方向,分享科技成长的红利。