首页 > 基金 > 正文
基金二季报出炉!五大知名基金经理最新重仓股来了
来源: 中国基金报    2020-07-20 11:56:12

 中国基金报记者 若晖

  进入基金二季报密集披露期,手握重金的基金经理们如何调仓换股?

  银华基金刘辉、泓德基金邬传雁、安信基金陈一峰、融通基金邹曦、嘉实基金归凯等率先披露二季报的明星基金经理如何看待后市?

  今年以来,尽管股票市场已经坐了几轮过山车行情,基民入市热情不减,明星基金经理吸金效应下,爆款基金层出不穷,头部基金经理最新管理规模情况如何?基金君第一时间带你看一看。

  二季度继续高仓位迎战市场

  经历过一季度的“惊魂动魄”,A股市场在二季度嗅到了大牛市的味道,创业板指数单季度暴涨30.25%,上证指数在3月末触及2646.80点阶段性新低之后,一路逼空上涨,到6月末已经兵临3000点城下。

  “逼空行情出乎预期,大家都想不到二季度以来市场如此强势,当然,也正是因为市场上有大量的踏空资金,才有了7月初的暴涨行情。”一位基金公司投资经理最近交流时如此看待市场。

  正式披露的基金二季报也显示,多位明星基金经理在二季度也同样维持高仓位的操作策略。

  安信基金陈一峰所管的安信价值精选股票二季度末仍保持90%以上的仓位,与一季度时基本一致。他在今年2月末及4月末时,陆续发行了安信价值回报、安信价值发现两只偏股混合基金,两只基金目前仍处于建仓期,二季报显示,安信价值回报最新仓位已经超过8成,安信价值发现的仓位达到7成之上。

  嘉实基金归凯仓位也继续保持稳定,由他掌管的嘉实新兴产业股票二季度末仓位89.41%,相比一季度提升1.75个百分点。今年4月初成立的次新基金――嘉实瑞和两年持有期混合基金首次披露季度报告,季报中称,二季度是该基金的建仓期,截止 6 月底仓位大约在 80%,大类板块的比重依次为科技、先进制造、大健康和消费。

  除此之外,银华基金刘辉、泓德基金邬传雁、融通基金邹曦等多位基金经理二季度均持股待涨,旗下基金均保持90%以上仓位运作。

  部分基金经理二季度加仓广联达

  行情一路向上,重仓个股股价不断上涨,市值跟着水涨船高,为了避免触及公募基金10%的单只个股持股上限,从二季报披露情况看,基金经理不断调整持仓结构,对手中涨幅较大的重仓股有所减持,同时也加仓了一些长期看好,但短期滞涨的股票。

  泓德远见回报混合基金经理邬传雁表示,二季度一直保持良好心态沉浸于对潜在优质股票的研究分析,在云计算、职业教育、调味品、传媒内容、人寿保险等行业的研究有明显效果。二季度保持股票配置比例和组合结构的相对稳定,组合集中度略有下降。

  从二季报前十大重仓股上看,泓德远见回报混合对隆基股份、立讯精密等8只个股均有减持,前十大重仓股中新进了广联达,光线传媒的持股数量维持不变,从持股占基金资产总值比例上看,隆基股份、立讯精密、汇川技术晋升前三大重仓股。

  安信价值精选股票前十大重仓股保持稳定,宁德时代取代丽珠集团,成为其第一大重仓股。

  基金经理陈一峰在季报中透露,自己二季度总体加仓的行业是食品饮料、电气设备、轻工,而家电、汽车的配置有所调整,目前相对看好的公司主要集中在家电、医药、食品饮料、地产等细分领域。

  二季度估值分化愈演愈烈,部分基金经理在二季度已经开始着手布局金融、有色、环保以及周期股等低估值品种,还有基金经理开始小幅兑现医药股浮盈。

  银华内需精选混合基金经理刘辉称,二季度继续维持了农业、科技、医药的核心配置,并适当配置了金融、有色、环保等低估值品种。他继续认为农业是预期差极大的行业,因此继续维持了农业的配置,并等待价格的表现。在他看来,中国医药行业发展格局依然还在快速变化和演进中,优势公司会在未来的这个演进中获得更大的空间,因此也维持了医药股的配置。坚信科技是长周期的机会,继续保持对科技的高度。

  从前十大重仓股上看,圣农发展、迪安诊断新进其前十大重仓股。

  嘉实新兴产业股票基金经理归凯透露,二季度持仓结构变化不大,仍以科技、先进制造、大健康、消费为重点投资方向,细分行业增持了计算机、小幅减持了医药。

  值得注意的是,归凯也选择加仓广联达,广联达从一季度末的第三大重仓股上升至第一大重仓股。

  融通行业景气基金在二季度组合结构以周期板块和科技板块为主,消费板块配置相对较低。周期板块依然以工程机械、重卡、水泥、消费建材为主,科技板块以 TWS、云计算、云游戏、医疗信息化为主。本季度该基金的超额收益主要来自电子等行业的超配。

  三季度可能对组合进行适当平衡

  看好部分细分行业龙头公司

  大佬们如何看待后市走势?基金君也整理了季报中的一些观点。

  泓德远见回报混合基金经理邬传雁:

  2020年二季度,本基金与很多投资者一样在思考一个长期问题:这次疫情对我们的社会生活、经济和资本市场会带来怎样的长期影响?

  结合多维的学习、沟通与思考,5月上旬本基金对A股"结构型长期牛市"在新冠疫后的运行轨迹有了明确的新认识。本基金认为,在全球劳动力人口红利已经长期向下的大背景下,这次新冠疫情对全球经济的负面冲击需要较长期的全球宏观宽松来修复,全球性偏盈余的流动性将较长期存在,这会导致A股优质资产在未来三年出现估值快速提升的结构型牛市。

  就现金流成长性而言,实际上就家庭配置的几类资产来说,比如房产、固定收益资产、优质股票、资质一般的股票四类,未来的发展前景和过去是不一样的。过去三十年,这四类资产的现金流都体现了较好的成长性。但是展望未来,和过去相比,持有房产和固定收益产品以及资质一般的股票,能为投资者带来的现金流的成长性明显变差,只有优质股票未来能为投资者带来长期较好的现金流成长性。所以未来能为投资者带来长期现金流成长性的资产很少,具有稀缺性。从估值公式的分子而言,优质股票估值偏高具有合理性。

  再从贴现率来看,未来三十年平均贴现率将比过去三十年的平均贴现率的下降幅度较大。贴现率是股票估值模型的非线性的反向放大器。当贴现率下行或较低的时候,优质股票理应享受突破以往常规的高估值。这实际上是人们在竞争性选择利率资产或是优质股票资产的必然结果。这意味着,优质股票估值在一定范围内偏高并不能等同于泡沫,只有过分偏离才能称之为泡沫。所以在宏观政策长期宽松的低利率背景下,我们面临的优质股票估值偏高可能成为常态。

  当然,在流动性偏盈余的背景下,牛市会扩展到优质股票之外的资产,A股市场也会出现许多其他中短期机会。但本基金认为,面对机会纷呈的较大级别的股票牛市,最有效的投资策略仍然是:全身心地挖掘长期优质股票并长期持有,不为中短期诱惑所动。

  银华内需精选混合基金经理刘辉:

  对于 2020 年 3 季度,我们继续维持震荡市判断。我们会继续淡化指数性的趋势性机会,而专注于行业和公司基本面变化以及对这种变化的市场价格实现。

  在此基础上,我们在三季度可能会对组合进行适当的平衡性考虑,使之在传统的进攻能力之上,具有一定防御性。

  本基金资产大多数都建立在持续研判、持续跟踪与思考的基础上,更多服从于中长期逻辑和产业研究,布局框架较为稳定。我们会在 2020 年的第三季度继续以农业、科技和医药为重心资产,并向新能源、家电、汽车、金融、有色等行业,择机适度均衡。

  几个重点配置方向考虑如下:

  A、农业产业链。中国的动物蛋白供应及供应结构的变化,是影响深远而不可逆的,未来格局已经浮现,且沿着我们预期的方向在发展演进。

  B、科技产业链。继续优化结构并寻找重点子行业方向。科技产业链作为一个整体,可能在随后波动加大,投资难度会上升。我们会着眼长远,立足产业研究挖掘投资机会。

  C、医药类。本基金在 2020 年会将医药作为一个较为重要的配置方向,我们会始终保持适当的比重在这个方向。

  安信价值精选基金经理陈一峰:

  我们依然认为各个行业龙头公司经历了此次疫情之后,持续扩大优势提升份额的确定性在增强。长期来看,部分优秀公司的潜在盈利能力依然未被市场充分认识,行业龙头公司的结构性机会不断出现,我们认为未来 3-5 年,部分细分行业龙头公司会持续表现好于行业整体,小公司会出现加速淘汰的现象,展望未来 1-3 年,现在是一个比较好的投资时点。

  归凯、邬传雁所管规模突破200亿

  刘辉管理规模暴涨2.52倍

  市场资金继续向业绩领先的基金公司及基金经理集中。

  从最新规模数据上看,泓德基金经理邬传雁、嘉实基金归凯二季度管理规模已经超过200亿,而在一季度末时,全行业管理规模超过200亿的主动权益基金经理还不到30位。今年二季度爆款基金频出,加上基金净值上涨带来的资产规模提升,随着基金二季报继续披露,明星基金经理管理规模翻倍增长或是二季度一个较为突出的现象。

  归凯在一季度管理的三只基金中,规模最大的嘉实新兴产业股票基金规模仅为50亿左右,到了二季度,嘉实新兴产业股票基金规模增长至93亿元,基金份额也从一季度末的15.76亿份增长至21.37亿份,其个人合计管理规模相比一季度增加了近90%。目前还有嘉实远见精选两年持有期混合等新基金等待发售,归凯管理规模有望继续看涨。

  邬传雁在一季度末时的管理规模已经达到166.42亿元,尽管随着基金净值上涨,部分基民落袋为安,泓德远见回报二季度基金份额出现小幅下降,但在净值上涨带动下,其所管理的多只基金规模均有不同程度增长,二季度管理规模顺势突破200亿元大关。

  值得一提的是,银华基金经理刘辉管理规模在二季度更是增加了2.52倍,刘辉也是二季度新晋的百亿级基金经理。他在6月16日发行成立的银华同利精选首发规模超过80亿元,他所管的老基金――银华内需精选混合最新规模也从一季度末的35亿元增长至近50亿元。