首页 > 股票 > 正文
重磅报告!管10000亿巨资的基金经理,投资干货来了…;美股收盘:道指收涨580点 波音大涨14%;先突击分红23亿港元!高瓴资本张磊常挂嘴边的蓝月亮要IPO了
来源: 第一理财网编辑    2020-06-30 08:13:24

重磅报告!管10000亿巨资的基金经理,投资干货来了…

       新冠疫情影响仍在,国内外形势错综复杂,下半年又该如何投资理财?这里有一份重磅报告为你解答,汇聚56家公募基金、调研108位主流基金经理,合计管理资金近万亿。

  6月29日,腾讯理财通联合晨星、腾讯财经等共同发布《2020走出迷雾:百位基金经理调研分析报告》,展望下半年中国宏观经济趋势,分析潜力投资热点,研判A股和港股的长期配置价值,重点生物医药、新基建、电动汽车三大热点投资主题。

  今年以来,A股结构化行情明显,医药生物、消费、科技板块涨势如虹,领先的基金净值猛涨,偏股基金业绩仍然完胜散户,基金的动向和观点值得。

  此份重磅报告核心干货如下:

  一、经济形势有望复苏,长远配置价值提升

  对于投资者的大类资产的投资机会,由于政策基调短期不变,63.9%的基金经理对利率债走势看法较为中性;上半年投资者避险情绪较强,黄金表现强势,44.4%的基金经理继续看多下半年的黄金走势,也有41.7%的基金经理表达了中性看法。

  而在权益类资产的表现上,47%以上的基金经理认为,A股当前整体估值正常,30%以上的基金经理认为偏低或严重偏低;51.9%的基金经理认为2020年末上证指数会在2500-3000点之间,而47.2%的受访者认为大盘有望突破3000点。

  在市场风格上,37%的基金经理认为下半年A股风格切换可能性不大,也有34.3%的基金经理认为A股未来市场风格将偏中小创。对于港股目前的估值水平,有75%的基金经理认为,目前港股整体估值偏低或严重偏低,可上升的空间较大,投资者可逢低进行长线布局,A股、港股带来的投资机会。

  1、国内经济形势有望复苏

  基金经理对国内经济形势更为看好,91%以上的基金经理认为国内经济将会复苏。58.3%的基金经理认为全年GDP走势会落在1%-3%区间,另有25%的基金经理则认为能够达到3%-4%。总体来看,绝大部分基金经理认为下半年国内经济形式有望复苏,但经济增速回落或将难以避免。

  2、居民的资产配置心态更趋保守

  41%以上的基金经理认为,在疫情影响下,居民“攒钱心理”更强烈,更注重现金流,居民的资产配置心态更趋保守;在投资难度上,70%以上的基金经理认为下半年将更难赚取收益。

  3、A股、港股长远配置价值提升

  75%的基金经理认为港股整体估值偏低或严重偏低,可上升的空间较大,适宜逢低布局。

  47%以上的基金经理认为A股整体估值正常,30%以上的基金经理认为偏低或严重偏低,具有长远的配置价值。

  4、投资获益难度升级

  70%以上的基金经理认为更难赚取收益,18.5%的基金经理认为投资难度与2019年持平,仅11.1%认为投资难度下降。

  展望下半年,机构投资者对A股市场整体走势存在不同看法。51.9%的基金经理认为2020年末上证指数会在2500-3000点之间,而47.2%的受访者认为大盘有望突破3000点。

  二、投资者该如何操作:部分低估值行业或迎不错机会

  2020年下半年,投资获益难度升级,疫情影响下居民的投资心态更趋保守。如何操作才能获得更好的投资体验?明星基金经理给出了他们的答案。

  董承非兴证全球基金副总经理、研究部总监

  受疫情影响,今年以来全球主流央行均进行了不同程度的量化宽松操作,使得市场上的流动性呈现相当充裕的状态。而从资本市场的表现来看,港股、A股、美股均呈现出较为明显的结构化行情。在整体宏观经济受疫情冲击的大背景下,部分目前仍处于估值底部区域的行业或将迎来不错的投资机会。

  李金灿嘉实基金短端阿尔法策略组基金经理

  疫情对经济影响犹在,经济体债务压力较大,使得货币政策长期保持宽松。大背景不变的前提下,在利率下行周期,固收类产品将是居民长期配置的好选择。

  三、三个板块大有可为:生物医药、新基建、电动汽车

  疫情影响给资本市场带来了不确定性,投资难度加大。如何寻找更有潜力的投资机会?百位基金经理为广大投资者甄选出2020年下半年最值得的三大热门板块,带领大家走出迷雾。

  此次调研中,56.5%的基金经理看好生物医药主题的投资机会,以5G、特高压、人工智能、工业互联网等为代表的“新基建”,为各行各业的企业都注入了崭新的发展动能,它将有力推动各个产业的转型升级。在国内经济强调转向“高质量”发展的大背景下,新基建有望成为科技股中最强主线,51.9%的基金经理表示看好2020年下半年新基建板块的相关投资机会。

  除了生物医药和新基建,电动汽车板块也将迎来一轮新的发展契机。43.5%的基金经理在调研中均表示看好电动汽车主题的发展红利。景顺长城基金股票投资部副总监杨锐文认为,电动智能化是一场大浪潮,只有电动化才能实现电动车和汽车的高阶智能化交融发展。

  生物医药

  长期来看,此次疫情会促进政府加强医疗卫生投入,完善公共卫生应急系统平台的建设。我国医药行业与发达国家差距不算大,而且在快速追赶。56.5%的基金经理表示,当前生物医药在政策、资金、市场需求和资本市场接轨等方面都有利好。

  归凯嘉实基金成长策略组投资总监

  中国巨大的人口基数、居民收入水平不断提升和老龄化趋势下,医疗健康行业长期需求空间巨大,医疗服务、器械和创新药领域具备中长期投资机会。

  赵蓓工银瑞信基金研究部副总监

  “医药行业目前处于“me-too”红利和工程师红利拉动的快速创新升级的产业红利中,叠加药监系统和医保系统对创新药及器械的鼓励政策,未来创新药及器械会维持中长期快速增长。”

  赵伟农银汇理基金研究部副总经理

  疫情下多数行业是弱复苏,而医药板块的投资机会确定性相对较强,建议保持乐观。这是近阶段业绩稳定性和持续性相对确定的板块,长期看好医药板块中CDMO、医疗服务、创新药和医疗器械等细分领域。

  新基建

  “两新一重”是今年非常引人注目的关键词,51.9%的基金经理认为新基建相关领域可高度。“新基建”代表着经济动能换挡的必然方向,让经济的驱动力重回实业,并孕育出新一轮投资热潮。

  蒋秋洁南方基金权益投资部董事

  投资需要契合时代发展的方向,以5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等为代表的新基建领域符合当下及未来一段时间的经济发展方向,其中也有希望孕育出代表新时代的行业龙头公司。

  孙文龙国投瑞银基金投资部副总经理

  基于近三五年的趋势,新基建主题是值得的。尤其是像新能源车这个行业,我们觉得未来整个电动化和智能化汽车的趋势是非常明确的,或许会出现比较多的投资机会。

  电动汽车

  随着技术的进步,汽车已经成为移动智能终端、储能单元和数字空间。43.5%的基金经理认为我国新能源汽车产业目前正处于产业升级的关口,行业集中度有望进一步提高,企业将加速扩张,横向兼并购,做大做强是产业发展的必然趋势。

  邱杰前海开源基金公司管理委员会主席、联席投资总监

  新能源汽车行业正逐步成熟并获得市场认可,性价比逐渐提升,对补贴的依赖度降低。传统车企巨头也加速转型进入新能源汽车市场,未来新能源汽车将实现快速发展,带来更多的投资机会。

  魏庆国大成基金基金经理

   Tesla跟其他新能源汽车、传统燃油车的差异主要体现在3个方面:Autopilot、整车设计、SiC模块。Tesla无疑将引领和倒逼其他整车企业加速转变,汽车电子电气架构将发生重大变化。中国的新能源汽车行业整车弯道超车虽然看起来概率有所下降,但是培养了具备世界竞争力的电池巨头CATL。

  杨锐文景顺长城基金股票投资部副总监

  电动智能化是一场大浪潮,只有电动化才能实现电动车和汽车的高阶智能化交融发展。

  四、腾讯理财通持续为用户提供有价值、有深度的理财服务

  值得一提的是,《2020走出迷雾:百位基金经理调研报告》是市场上为数不多的来自一线买方的调研报告。在2019年底,腾讯理财通曾与晨星共同发布《预测2020:百位基金经理调研报告》,大多数基金经理看好“5G、汽车和先进制造、人工智能”三大板块,今年的市场表现也印证了报告预测观点。此次调研再次聚焦2020年下半年市场变化,从买方视角开展深入调研,为投资者提供了决策参考。

  作为腾讯唯一官方理财平台,腾讯理财通自2014年1月上线至今,始终以“精品”原则筛选产品。除了从产品源头建立保护屏障,腾讯理财通还在不断帮助投资者成长,不仅通过投资基础知识、基金百问百答、市场解读、资产配置月报等内容,帮助投资者建立理性的长期投资理念,也基于用户面临的理财情形进行分析并提供参考性建议,审慎推荐合适产品,追求资产配置的最优解。腾讯2019年度财报显示,腾讯理财通资金保有量已超过9000亿,用户数突破2亿。(CIS)




美股收盘:道指收涨580点 波音大涨14%

       美股集体收涨,道指涨2.3%,纳指、标普500指数涨超1%。波音大涨14%,此前波音737Max进行首次美国联邦航空管理局试飞。

  【财经新闻】

  美国5月二手房销售签约指数增长44.3%创史上最大月增幅

  美国全国房地产经纪人协会(NAR)周一报告称,美国5月份的二手房销售签约指数的环比增幅创历史最高纪录。5月份的二手房签约销售指数环比增长44.3%,较市场预期值19.3%高出一倍以上,也远远好于4月锐减21.8%的表现。

  摩根士丹利:疫情第二波爆发不会阻碍经济复苏

  摩根士丹利经济学家Chetan Ahya表示,随着最近几周全球冠状病毒感染病例数飙升,投资者最关心的问题便是“冠状病毒感染病例数V型反弹,会不会影响经济和市场的V型复苏?”他认为答案当然是否定的。

  他表示,预计在4个季度后全球经济将可恢复到冠状病毒全球大流行之前的水平,发达国家市场经济将会在8个季度后赶上之前的水平。

  马斯克:特斯拉可能在二季度实现收支平衡

  据报道,马斯克在周一寄给员工的一封最新电子邮件中声称,特斯拉在第二季度接近收支平衡。特斯拉实现收支平衡对投资者来说将是一个巨大的惊喜,因为华尔街目前估计该公司当季每股亏损1.45美元。

  美联储:初级企业信贷工具现在已经开始运行

  美国联邦储备委员会(Federal Reserve)宣布,一级市场企业信贷工具(PMCCF)于周一开始运行,这是其9个疫情紧急贷款项目中的最后一个开始运作。

  该计划于3月份宣布。在一定程度上由于美联储的干预,企业信贷息差已经收窄,企业得以通过新融资借入数十亿美元,以利用信贷成本的降低。

  波音737Max进行首次FAA试飞为去年停飞以来首次

  美国联邦航空管理局(FAA)周一开始对波音737Max飞机进行认证试飞,这是该机型2019年3月因坠机事故而停飞以来的首次飞行。此前美国联邦航空管理局表示,可能会在9月前批准波音737 Max的复飞申请。





先突击分红23亿港元!高瓴资本张磊常挂嘴边的蓝月亮要IPO了

      曾两次被传言上市的蓝月亮,这次真的要IPO了。自2010年就蛰伏于蓝月亮的高瓴资本,也终守得云开见月明。

  6月29日,港交所披露易显示,家喻户晓的家用清洁护理品牌“蓝月亮”母公司蓝月亮集团控股有限公司(以下简称蓝月亮)向港交所递交招股书,联席保荐人为美银证券、中金和花旗。

  蓝月亮首次递交招股书 图片来源:港交所披露易

  高瓴魅影

  “专业洗涤,守护洁净”,是蓝月亮的广告词。而守护并推动蓝月亮脱胎换骨的,则是超级PE机构高瓴资本。据悉,热衷于“找到最好的公司,做时间的朋友”的高瓴资本掌门人张磊,时不时在各种公开场合谈及他发掘蓝月亮的故事。

  故事开始于2008年,正值全球金融危机。此时,张磊正在研究中国的消费升级,他发现很多基础消费品品类几乎都被跨国公司占据,但看似已经稳固的市场格局却蕴含着多种机遇。

  张磊注意到,在中国的洗涤市场,传统洗衣粉和肥皂占据了90%以上的市场,宝洁和联合利华正是专注于此。而同时,国内洗衣机数量的增长和以负面料的多样化让他意识到,当时在洗衣剂市场占比不足5%的洗衣液大有可为。

  张磊很快找到蓝月亮公司的创始人罗秋平,当时的蓝月亮主打产品是洗手液,他说服罗秋平大力投入洗衣液。他劝诫罗秋平眼光要放长远,不要去赚短期的钱,而是要勇于进入到新的品类,打败跨国公司成为中国洗衣液的第一名。

  当年,蓝月亮在国内率先推出深层洁净洗衣液,两年之后,高瓴资本正式投资蓝月亮,成为当时蓝月亮唯一的外部投资人。

  经历了艰难的转型之后,洗衣液也为蓝月亮打开了市场。从2007年到2013年,蓝月亮营业收入从4亿元增长到43亿元,年复合增长率49%。洗衣液市场份额从2008年到2013年连续六年排行第一。

  2015年,蓝月亮因不满大卖场的“霸王条款”,蓝月亮与大润发谈判破裂,随后蓝月亮陆续将自己的产品从大润发、沃尔玛、家乐福等大卖场下架。而企业的线上转型计划也未见成效,市场份额迅速萎缩,进入低谷。

  高瓴资本再次“雪中送炭”,牵线蓝月亮与京东签订独家协议,这一合作让蓝月亮的线上销售渠道得以打通,同时自身的转型也更进一步,发展步入快车道。

  如今,蓝月亮即将迎来IPO,高瓴资本作为“幕后英雄”也将分享成果。

  招股书显示,蓝月亮董事会主席潘东与公司首席执行官罗秋平为夫妻。两人通过ZED共计持有蓝月亮唯一股东Aswann88.92%股份,为蓝月亮实际控制人;高瓴资本持有Aswann的10%股份。

  行业霸主

  蓝月亮此次递交的招股书显示,公司业绩表现亮眼。

  作为蓝月亮拳头产品的洗衣液,在国内市场占有率达到24.4%,连续11年位居第一。此外,洗衣液及辅助洗衣产品也是蓝月亮大部分收益的来源,在蓝月亮总营收的占比高达87%。

  图片来源:蓝月亮招股书

  2017年至2019年,蓝月亮分别实现营收56.32亿港元、 67.68亿港元以及70.50亿港元;归母净利润分别为8616万港元、5.54亿港元、10.80亿港元。

  根据弗若斯特沙利文报告,上述期间内,中国家庭清洁护理行业零售额的复合年增长率为4.9%,蓝月亮营收的复合年增长率则达11.9%。蓝月亮洗衣液、洗手液及浓缩洗衣液产品在其各自市场的市场份额均排名第一。

  蓝月亮表示,2017年至2019年间,公司持续进行营销及推广活动以及成功实施线上交叉销售策略,大部分产品的销量大幅增加。毛利率相对较高的产品销售增加的同时,其单位销售成本普遍下降,毛利率稳定增加。

  蓝月亮似乎不满足于此,招股书显示,蓝月亮此次IPO募资计划将用于产能扩充、提高品牌知名度、投资并购与公司业务相辅相成的公司及与其形成战略联盟、增强销售及分销网络、增强研发能力、开发及加强IT基础设施等。

  突击分红

  就在此次宣布上市前夕,2020年6月,蓝月亮就截至2020年6月止期间的保留盈利向唯一股东(即Aswann)宣派有条件特别中期股息23亿港元。

  对比可见,公司上述分红计划的力度可谓空前。这一金额超出了蓝月亮过去累计所派总和,也超过公司过去三年的盈利总额。

  2017年至2019年,蓝月亮分别实现净利润8616万港元、5.54亿港元、10.80亿港元。

  招股书称,有关中期股息须待有关事项于2021年12月31日或之前完成方告作实。在达成有关条件的情况下,蓝月亮将于2021年12月31日或之前以公司可用的资源支付有关中期股息。

  不过在港股IPO前夕突击分红,不算啥异类。就在前不久,赫赫有名的农夫山泉也宣布赴港IPO,据招股书显示,2017年至2019年,农夫山泉共向股东派付股息103.32亿元。其中,2017年、2018年及2019年,农夫山泉分别向公司的股东派付股息人民币3.67亿元、人民币3.67亿元及人民币95.98亿元。其中在2019年的分红中,公司创始人及最大股东钟睒睒一人分得83.9亿元。