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基金圈大消息!时隔近五个月,科技主题ETF获批重启了!这两家拿到批文;牛气冲天!纳指一度破万点 创历史新高!美股基金还能追么?四大基金投资专家解读来了;最强品牌尽在京东!京东618强势提振品牌增量 1
来源: 第一理财网编辑    2020-06-21 07:21:30

基金圈大消息!时隔近五个月,科技主题ETF获批重启了!这两家拿到批文

       中国基金报记者刘芬

  今年以来几度被推上风口浪尖的科技ETF再度迎来获批,据监管层披露,华宝中证电子50ETF、易方达中证人工智能ETF同日于6月8日获批。以今年1月21日获批的国泰中证新能源汽车ETF为界计算的话,监管层重启科技ETF批复已过了近五个月。

  科技类ETF获批重启

  华宝、易方达各获批一只

  多个信息表明,监管层低调重启科技类ETF获批。尽管华宝中证电子50ETF、易方达中证人工智能ETF早在6月8日获批,市场也在上周传出科技类ETF获批重启的声音,但监管层直到6月19日才公示,即证监会6月19日发布的2020基金募集申请公示表才把这一信息公之于众。

  回顾科技ETF获批的重启历程,得追溯至去年科创板的推出,行情给力,也带动了创业板行情的复苏。科创板和创业板的强势行情很快带动资金流入两只布局较早的科技ETF,即国泰半导体50ETF和华宝中证科技龙头ETF,这两只ETF上市后的规模均快速逼近百亿,引发市场高度。

  国泰半导体50ETF成立于去年5月16日,其规模于今年2月期间突破百亿元,现已更名为国泰半导体芯片ETF。华宝基金去年于科创板开市不久后推出了科技ETF,即去年7月22日成立华宝中证科技龙头ETF,迅速成为网红爆款产品,上市交易105天后,规模就逼近百亿元,并于今年2月期间问鼎规模最大的科技类ETF。今年2月20日成立的华夏中证新能源汽车ETF成为首只发行规模超百亿的行业ETF;再次给科技类ETF的全面开花添了一把火。

  很快,多家大中型基金公司火速申报跟风布局科技主题ETF,竞争领域已从泛科技领域渗入5G、芯片、新能源车等细分领域。科技ETF也因此迎来第一盆冷水,业内一度传出科技ETF审批暂停的声音,并导致整个3月没有科技类ETF成功上报。不久后监管用实际行动辟谣,华泰柏瑞、招商和嘉实基金的中证物联网ETF及工银瑞信的科技龙头ETF于4月23日成功提交申报。

  为何是华宝中证电子50ETF、易方达中证人工智能ETF成重启后的首批科技ETF?从申报时间来看,主要是按申报顺序讲究了先来后到。在排队候批的科技ETF中,这两只ETF提交的时间最早,具体来看,华宝中证电子50ETF于今年1月19日提交申报,易方达中证人工智能ETF于今年1月20日提交申报。

  值得注意的是,今年申报的科技ETF仍有17只排队候批,覆盖电子、云计算、新能源汽车、物联网等热门科技主题。17只候批的科技ETF来自11家基金公司,分别为华宝、易方达、华夏、博时、嘉实、招商、华安、工银瑞信、华泰柏瑞、南方、富国。业内人士指出,这些在排队的科技类ETF获批才是关键,如果这17只科技类ETF未来能顺利获批,说明监管的步伐在迈开。

  今年以来仅有9只股票ETF获批

  2019年是ETF发展的大年,全年共有158只产品获批。今年以来,产品出炉速度大为放缓,截至发稿,股票ETF仅有9只ETF获批,而去年同期有25只同类产品获批。

  经历了2019年的迅速发展,今年以来,ETF获批速度有所放缓。证监会基金募集申请核准公示显示,截至今日发稿,年内仅有9只股票ETF获批,分别为富国中证银行、兴业沪深300、工银瑞信MSCI中国A股、招商创业板大盘、易方达中证科技50、兴业上证50、国泰中证新能源汽车、华宝中证电子50、易方达中证人工智能;3月和5月都没有ETF获批。对比来看,这样的获批速度大大低于去年同期,去年初至去年6月19日,全市场共有25只股票ETF获批。

  对于今年ETF审批的放缓,北京一家中型公募的ETF基金经理表示,已经感觉到ETF审批在放缓。“ETF逐渐暴露出一些问题。前期科技类ETF发行火爆,但ETF迷你化、跟踪同一标的指数ETF较多的情况也越来越突出,这些都可能需要征求意见。”

  北京一位基金公司人士表示,指数使用规范趋严也是导致ETF较少获批的一个原因。据其介绍,今年已有窗口指导要求新指数制定出来后,需要运行满一年以后才能发行跟踪新指数的ETF。3月份以来,行业ETF基本都没有获批,因为热门行业指数成份股相对较少,比如科技类ETF,许多公司跟风申报布局,同质化严重,很容易发生资金扎堆的情况,进而出现助涨助跌的结果。”

  北京一家基金公司的指数基金经理表示,5G、半导体等热门行业主题ETF可能会助涨散户的投机心理。由于ETF的投资特性,很多投资者把行业ETF当做参与行业轮动的配置工具。因此,行业ETF的个人投资者比例较高,散户中的“羊群效应”加剧了热门行业板块的波动,导致相关ETF急涨急跌。确实有必要对行业ETF做出进一步规范。

  本周科技类ETF净流出资金约48亿

  截至发稿,规模在2亿元以上的科技类ETF达28只。尽管本周行情迎复苏,但科技类ETF总体保持资金流出之势,28只科技类ETF资金流出约达48亿元。




牛气冲天!纳指一度破万点 创历史新高!美股基金还能追么?四大基金投资专家解读来了

       疫情让美股出现了一个“黄金坑”,自2月下旬到3月中旬市场在一片哀嚎声中节节下挫,而自3月20日左右出现“触底反弹”。数据显示,纳斯达克指数和标普500指数自3月20日以来涨幅达到39.05%、29.3%,纳斯达克指数更是一度突破万点大关,创出历史新高。

  究竟这一波美股反弹的动力在何方?后续是否还有动能?哪些领域值得布局?投资者该如何选择?中国基金报记者专访了博时标普500ETF基金经理万琼、招商资产管理(香港)有限公司总经理白海峰、融通基金国际业务部投资总监刘富荣、创金合信基金首席量化投资官董梁。

  这些投资专家认为,目前美股的大反弹的动力主要来自于流动性宽松,而目前估值重回历史高位,各行业估值普遍偏高,短期风险较大,投资者布局需要注意风险。

  流动性宽松引发美股强势反弹

  中国基金报记者:美股自3月份以来出现了大幅度的反弹,您认为背后原因是什么?

  万琼:主要还是由于流动性的原因。为了缓解疫情对经济的影响,美联储实施了史无前例的宽松政策,良好的流动性给实体经济较好的保证,同时也给资本市场一剂强心针。

  此外,美国经济自5月初以来,数据表现远超出市场预期,如5月美国零售总额环比增长17.7%,创下有数据以来的最快增速。

  白海峰:其一是美联储推动流动性。3月以来美联储通过零利率和无限量化宽松(QE)为市场注入流动性,并通过一系列信贷工具向企业、城市和州提供贷款。截至上周,美联储的资产负债表已从3月初约4万亿美元飙升至7.21万亿美元。而这些流动性很大一部分进入了美国的金融市场,因此美股开始回弹。

  其二是美国经济有复苏的迹象。美国的失业率开始逐渐减少,制造业指数微幅上升,都是比较正面的信息,再加上美国总统“洗脑”一般的强调美国经济正在恢复,促使投资者们开始重新思考美股的吸引力,更何况他们基本上都不想错过股市底部。

  其三是美国的科技实力带动股市。美国科技巨头苹果、微软、奈飞等的涨幅最高近40%,科技巨头们并没有在本次“黑天鹅”中遭遇猛烈冲击,数字经济、医疗技术等板块反倒是疫情受益方。

  其四是美股市场散户参与热情比较高涨,主要通过投资顾问参与股市买入,纽交所融资余额环比大幅上升。美国公募基金在3-5月份流出美股,反而流出新兴权益的规模在收敛。美国权益ETF3-4月大幅净流入,海外上市ETF4-5月净流入。目前主动机构现金比例依然偏高,在市场回调时能够提供一定资金面的支持。

  刘富荣:美股自3月份以来出现了大幅度的反弹,第一、散户在4月开始狂热追涨,第二、美联储干预大幅降低市场波动率,利好量化资金加仓,第三、投资者买入股票抵抗因为过度放水带来的潜在通胀风险,第四、随着长期利率下行,长线投资者增加权益配置。

  董梁:自3月下旬开始美股V型反弹,纳斯达克指数更是创出历史新高。美股的本轮上涨由深跌后的技术性修复开始,随着赚钱效应的显现,逐步吸引各路资金入市,终于形成了深V反转,其背后最重要的原因来自美联储的大幅放水。同时不少个人投资者也在最近3个月入市,推动股市上涨。

  美股估值高企

  已充分反映乐观预期

  中国基金报记者:美股的反弹能持续么?能否谈谈对美股未来的看法?

  万琼:主要还是看新冠疫情的发展情况以及新冠疫苗和特效药的研发进展。如果新冠疫情得到控制,疫苗和特效药进展顺利,在史无前例宽松的货币政策以及财政刺激下,美国经济会迅速好转,利好美股。

  白海峰:第一,这波行情基本完全靠估值提升而非EPS的贡献,背后的驱动力就是全球流动性的极度宽松,而且市场已经预期到了美联储现在这个位置不可能去收紧货币政策。第二结构上看,纳指的表现是最好的,其成分股主要集中在科技互联网这些与传统宏观经济关联度较低的行业板块,这些板块的盈利受疫情影响小,受益于负利率零利率的幅度更大。判断未来的美股走势,核心看流动性的拐点什么时候可能到来。当然,持续上升的股价和估值以及美国上市公司的高财务杠杆率,都是未来的风险。

  刘富荣:维持从5月上旬发布的美股观点:美股估值已经脱离基本面,泡沫形成的特征越来明显,比如市场资金炒卖已经公布违约和进行重组企业的一级和二级股权,最后美国证监会有阻止破产企业一级新发,以保障股民的利益。

  董梁:经过大幅反弹之后,美股的估值已经相当高。标普500指数估值出现了泡沫化的倾向。以苹果、微软、脸书、亚马逊、谷歌为代表的巨型科技股涨幅遥遥领先,市场非常不均衡,同时个人投资者蜂拥追逐热点,热炒已经申请破产保护的租车公司HERTZ、中国房股房多多等,美国股市进入了非理性状态,一旦出现下跌容易出现踩踏。目前美股后市仍然难以确定趋势,一边是超高的估值和步履艰难的实体经济,一边是美联储天量的流动性支持,预计多空双方将展开激烈争夺,短期内主要股指有可能展开宽幅震荡。

  相对看好可选消费、金融、地产、科技制造业

  中国基金报记者:相对来说,您更看好美股的哪些领域或者行业?

  万琼:今年以来,在美股,同样是科技股表现强劲。如信息技术、通信设备等行业。仍然持续看好这些行业。

  白海峰:美股大涨后,纳斯达克指数最新市盈率为37.60倍,为过去10年的85.60%分位点。标普500指数的市盈率为26.06倍,为过去10年的99.23%分位点。美股估值重回历史高位,各行业估值普遍偏高。截至5月29日,几乎全部行业预测市盈率均处于1990年以来的偏高分位,工业(100%)、非核心消费品(100%)、房地产(99%)、公用事业(95%)、核心消费品(94%)、金融(91%)、信息技术(89%)、原材料(89%)、电信服务(85%)、医疗(58%)。年初至今美股已经完成一个完整的阶段轮动,预计指数继续向上突破需要超预期事件推动。从板块轮动角度观察,短期内成长股反弹较为充分,资金有望转向传统价值股。电信服务、金融、房地产等静态估值较为便宜的周期股开始跑赢大盘。后续欧美复工复产进展顺利的话,本轮公共卫生事件显著跑输的可选消费、金融、地产、科技制造业有望反弹。中长期,资本寻找长期增长确定性资产依旧是主线,美股科技及医药板块仍具备投资价值。

  刘富荣:从估值角度,市场错误假设第一阶段的疫情已经过去,而且对美国近期复工带来的经济增长过分乐观,叠加美国政治环境不稳定,美股性价比相对不高,比较看好美国投资级债券。

  董梁:未来一段时间看好美股中的科技、云计算、电商、家居等行业。需要提醒投资者的是,由于这些行业前期积累的涨幅较大,因此要避免盲目追高,逢低加仓可能是合适的策略。本次新冠疫情给美国及全球经济带来了深远影响,在家办公、远程办公、云会议、网上采购等减少人际接触的工作生活方式开始广为流行,一些人群聚集的传统行业如影院、餐馆、航空、旅游等遭受了重大打击。预计在有效的疫苗得以广泛使用之前,这些受损行业仍然会保持低迷。

  布局美股基金应注意风险

  数据显示,自2015年6月12日的5178高点以来,国泰纳斯达克100、国泰纳斯达克100ETF、广发纳斯达克100指数涨幅都超过150%,在所有基金中表现仅次于招商中证白酒,超越所有投资A股的主动权益基金。

  这一数据显露出布局美股的价值。在最近的美股反弹中,美股基金也表现突出。数据显示,全部QDII基金自3月20日以来的涨幅达到22.48%,表现不俗。然而目前节节攀升的美股背后也存在较大风险,值得投资者警惕。

  “当前美股定价已经考虑了最乐观预期,充分反映全球公共卫生事件改善和流动性宽松的利好,未来投资者需警惕四大风险。”招商资产管理(香港)有限公司总经理白海峰表示,第一是经济面:经济放缓对企业冲击需要审慎评估。第二是货币政策政策:美联储流动性的独舞最终会停止,当前流动性宽松的预期过于乐观,边际需要修正。第三是企业基本面:ROIC和WACC正在收窄,令未来美股基本面风险上升。第四是外交方面:美国在去全球化这条道路上越走越远。

  “综合来看,虽然美近期股大幅反弹,但投资者必须认识到,公共卫生事件并未结束,全球贸易也未全面开放,本轮美国经济大概率不会‘V’型反弹。美股盈利可能不会很快修复至公共卫生事件之前水平,当前美股可能透支了未来数月的上涨空间。投资者需要警惕未来不及预期的因素,以及美联储收紧货币政策的风险。”白海峰表示。

  融通基金国际业务部投资总监刘富荣也认为,对于投资者购买美股基金,必注意以下:第一、投资理念及管理风格:在美股估值脱离基本面的情景下,建议投资者谨慎选择持有大量高估值股票及持仓集中的基金,第二、降低基金换手率:市场确定性低,从频繁交易获取利润是非常艰难,建议规避高频换手策略,第三、拉长持有期间:投资者应该有心理准备长期持有基金,才更可能获得正回报。

  “注意短期风险,建议拉长配置期限。美股具备长期配置价值。”博时标普500ETF基金经理万琼也提醒要注意短期风险。

  创金合信基金首席量化投资官董梁则详细介绍筛选美股基金的标准,通过基金投资美股时,投资者首先要了解基金的投资方向和投资逻辑。对于比较进取的投资人,可以选择成长型的基金;而对于相对保守注重现金受益的投资人,可以选择价值型和高分红类别的基金。其次要看基金的历史业绩,选择业绩优秀稳定并且历史比较长的基金。对于对成本比较敏感并且有条件投资美股ETF的投资人,可以选择投资ETF以降低成本。





最强品牌尽在京东!京东618强势提振品牌增量 187个品牌销售过亿

       作为史上优惠力度最大、购物体验最佳、新品发布最多、品牌增长最强的618主场,京东618年中购物节刚刚完美收官。此次京东618最高潮之际正值京东回归港股,双喜临门(行情603008)的同时也吸引了众多品牌的力挺,参与品牌之多再次刷新京东618历史记录。

  而京东也在这一值得纪念的日子里交出了一份令人振奋的成绩单:6月1日至6月18日,累计下单金额超2692亿元,共187个品牌下单金额破亿。如此佳绩的取得,不仅是中国消费市场全面回暖的印证,也意味着,京东正在成为品牌新增量的主场,并将继续带动各类品牌商家的销售额实现跨越式增长。

  最多品牌参与最大规模让利,京东618助力国民消费大升级

  “不负每一份热爱”的京东618,始终坚持用更具品质的产品和服务,打造贴心、安心、省心的购物体验,以满足消费者对美好生活的向往。也正是凭借这种用户至上的企业理念,京东618在备受消费者欢迎的同时,也受到了广大品牌的拥护与青睐。今年,作为疫情后首个全民购物节、参与品牌最多的京东618,京东携手海内外各大品牌以2亿件新品撬动用户,力求满足不同用户的多样化需求。

  在近年来备受追新潮人欢迎的3C品类中,京东电脑数码推出了30万款新品,1万款主推爆品,3000多款独家产品;京东手机则有近百款新品,京东家电则推出了1000多款独家产品。此外,今年京东618还推出了超万款超市新品、近900个新品牌10万款生鲜品类新品、近百款营养保健品类新品等,2亿新品好物齐聚京东,轻松满足消费者的一切想象。

  作为年度首场“回血”之战,众多品牌也对京东618寄予厚望。为借势京东618流量带动销售转化,戴森卷直发器爆品7成货源直供京东;此外还有生鲜品类超300个品牌、家电领域40多个品牌等,京东零售事业群的众多品牌总计为京东开设了1000条独家生产线全力备战,以期能够借助京东618的“东风”迅猛增长,引领最新消费风向。

  华为、戴森、兰蔻销售猛增,京东618全线飘红打造品牌最大增量场

  这届京东618不仅再次见证了国民消费力的空前高涨和中国经济的强大韧性,更为众多品牌重塑了信心。

  6月1日-6月18日,已经有187个品牌在京东成交额超亿元。其中,京东超市共有超10000个品牌累计成交额同比增长超100%,超3000个单品累计成交额破百万元,老字号品牌累计销量同比增长200%,足见京东超市快消行业绝对领先地位,已成为各大品牌的强劲增量场!同时疫情后的健康消费需求也在此次京东618被进一步释放,京东的医药健康类商品成交件数同比增长173%,传统滋补品类的“当红明星”鲜炖燕窝成交额同比增长200%。

  作为品质消费的首选平台,进口商品和国际大牌也在京东618中受到了消费者热捧。6月18日,奢侈品成交额同比增长超100%,Prada、Miu Miu等逾百个奢侈品品牌成交额同比增长10倍以上;SK-II、兰蔻 、雅顿、 whoo全天成交额同比增长分别达 2.6倍、5.8倍、2.9倍、2.2倍。国际品牌服饰成交额同比超过50%,高端瑞士手表销售火爆,萧邦成交额达去年同期10倍。618期间,国际品牌人体工学座椅成交金额同比增长5倍,6月18日国际家具品牌赫曼米勒成交额同比增长17倍,大牌云集的运动户外品类成交额同比增长130%,京东618正成为国际品牌下一波增长的最佳沃土。

  疫情带来了健康消费需求的进一步释放。京东健康围绕消费者在不同阶段、不同场景的健康消费需求,线上联动5万品牌商家全面参与618。滋补养生方面,高端知名品牌受到用户青睐,其中小仙炖成交额同比增长342%,燕之屋成交额同比增长110%,同仁堂成交额同比增长100%。中西药品方面,618期间,珍视明成交额同比增长203%,21金维他成交额同比增长10倍。进口健康品牌同样受到用户热捧,6月1日至18日,钙尔奇(Caltrate) 成交额同比增长 200%,健安喜(GNC)成交额同比增长 180%,欧姆龙品牌前6小时成交额超618全天。

  京东汽车在全国范围内与超过30000家门店达成合作,超过5000个品牌加入与京东深耕汽车后市场的供应链中,随着消费升级需求的不断升温与汽车市场的强势回暖,迎来拥有线下门店配套的车品在618期间爆发增长,其中倍耐力成交额同比增长233%,壳牌成交额同比增长70%,摩特成交额同比增长5倍,京东自有品牌京安途系列车品成交量同比增长423%。摩托车品类成为今年销售的黑马,众多摩托车品牌在京东抢先发布新品,受此影响新大洲本田成交额销量猛涨,同比增长高达23倍。

  年初的被迫宅家也让许多人对居家带电设备有了全新的认识,618期间家电和电脑数码产品交易量均出现巨大突破:京东电脑数码成功助力超100个品牌商家成交额过千万,家电高端大牌中设计新潮的戴森高端吸尘器成交额同比增长210%,海尔空调618期间成交额超去年全年,美的空调高端无风感系列成交额同比去年增长200%,格力空调销量超100万套,海尔冰箱618当天成交额超去年6月全月,美的小天鹅洗衣机中高端水魔方及直驱系列618当天10分钟销量破万台。此外,“常换常新”的手机品类,各大品牌也迎来了销量爆发,华为品牌强势领跑,18日当天10分钟成交额同比增长超300%、APPle 18日成交额5分钟即破5亿、小米5G手机18日全天销量超5月全月。

  值得一提的是,直播的加入也让京东618品牌之战更加精彩,618期间京东直播31个品牌直播间破亿,167个品牌直播间破千万,超30万重点场次直播盛宴轮番上演,全面引爆嗨购浪潮。

  纵观京东618全球年中购物节的战报数据,京东以其强悍的主场实力为各大品牌带来了强劲增长,成功打响了这场关键的年中"回血之战"。而随着消费场景进一步趋向多元化和高端化,以及消费升级浪潮不断推动,京东618为消费者带来海量大牌新品爆品,持续优化升级购物体验的同时,也正成为推动经济复苏、消费市场升温的中坚力量。