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梁颖雯:从一代赌王仙逝看家族财富传承
来源: WEALTH财富管理    2020-05-29 11:44:29

     何鸿燊先生作为澳门博彩业中举足轻重的人物,他的离世,为作为负责家族财富传承工作的人士,除了怀念这位为港澳这几十年的发展带来不少贡献的传奇人物以外,还带来了不少的深思,在这里跟大家去分享一下。

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      何鸿燊先生的事业发展伴随着澳门赌博经营权的变更。1962年,由他与其他财团合组的何氏澳门旅游娱乐公司竞标成功,获得赌业管理权,此后40多年,澳门的博彩业一直由何氏澳门旅游娱乐公司实行高度垄断经营,生财有道,对于港澳两地发展的影响之深远,不言而喻。

 

     何鸿燊先生家族支叶繁茂,业务也一样繁多,拥有澳门六张赌牌中的三张,包括澳门旅游娱乐(“澳娱”)、澳门博彩(“澳博”)和新濠国际(“新濠”),当中的传承问题一直为人所关注。其实,何先生早于1994年已经开始培养继承人,先让二房长女何超琼、何超凤加入信德董事会。2006年,二房幼子何猷龙也开始接掌取得澳门赌博副牌的新濠国际,利用向何先生收购在路凼的地皮发展成新濠天地。澳博2008年在港成功上市,进一步提升该公司的地位。

 

      近年,何超琼及何超凤姊妹相继于20172018年从老父手上接掌信德及澳博帅印,何先生正式退出上市公司管理机制。20191月,以何超凤为首的二房联同霍家共组联盟,合共持股澳娱53.012%,对外确定澳娱掌托者不久,即于同年3月中获澳门政府延续赌牌两年,和其他5个赌牌看齐于20226月到期。

 

     紧接于半个月之后,何先生也正式从澳娱及澳博的主要营运子公司董事会退下来,已经长成的四房长子何猷亨亦首次加入澳博的主要营运子公司澳门博彩股份董事会,与二房的一众姊姊共同管理家族事业。到此,业务上的交棒工作大抵完成,更让二、三、四房分别在澳娱及澳博各司其职,为家族事业出一份力。

 

     从媒体看到的,对于家族事业的传承,何先生是作了稳当的安排,让每一个已经长成的第二代都有机会在公司中好好表现自己,并对于家族业务贡献一份力。可是,在家族业务和资产在传承的路上,不可避免的,还是需要面对各类型不稳定的因素。

 

     就何家的情况而言,何鸿燊先生拥有四房妻室,17个孩子,最大的孩子和最小的孩子相差52岁。最年长的已然先逝,最年轻的才刚刚成年。需要面对的,确实是有一些不稳定的因素。例如,第二房的孩子已经在家族业务里有了深入的参与,而第三与第四房的,也在公司里拥有一席地位。这中间会不会有一些不稳定的因素,如权力分布不均匀,或者新旧交替不稳定的情况?而快要成长起来的第三与第四房的孩子,会不会也会几年后也加入公司的运营?他们到底有没有兴趣加入家族的经营?而他们的能力培养,又是如何安排?而他们以后的婚配安排,会不会引起其他的不确定性?

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     另外,从完整与长期的传承角度来看,参考何家的家族架构图,何家的第三代成员暂时还不算多,最年长的第三代,可能就是大房长子的两个居住于英国的孙辈,可是其他第三代的成员寥寥可数。让家族后继有人,传承有道,继续家族繁盛永续,可能是何家需要长远考虑的问题。

 

     除了家族业务的资产外,其他位于不同地区的资产,比如不动产与金融类资产,又是如何分配?何先生有没有为位于不同地区、以及不同类型的资产订立遗嘱或者安排其他传承的方法?作为一般公众,我们不知道,也是拭目以待当中的发展。

 

     其实像何家或者任何有规模的一个大家族,一般都是有对于家族财富传承是有安排的。可是,在第一代还没有离开前,在他身体还是健康的时候,是不是需要让一个(甚至多个)可以信任的独立第三方机构,为家族提供专业的分析,除了主要股权资产以外,预先对于家族位于不同地域和不同类型的资产做一个全面的盘点,然后把传承的安排都预先安排好了,来避免或者减少不确定的因素,减少家族之间的潜在矛盾,家和万事兴的好好安排传承?

 

     根据我们安排传承的经验,家族的和谐,奠基于家族代代传承的精神及作法,家族接班安排,以及财产与利益的分配。其中核心是股权和其他资产如何传承给下一代?家族成员越来越多,姻亲关系与家庭架构越来越复杂,有机会让股权(家族主要资产)越来越分散,也有机会引起家族之间的竞争或有关薪酬和股利政策的争执。当家族传承至第二第三代,由于家族成员的增加以及个人能力跟想法的差异,经营权、所有权跟家族是否还要高度重迭就是一个值得思考的议题。

 

     家族企业永续经营及传承仍须依靠家族成员间共同遵守的核心价值并建立合宜的治理机制来运作。成立家族信托,并订定家族宪章并成立家族办公室作为辅助,让后代子孙日后可依制度化的传承机制运作,传承创办人之经营理念,达成代代相传的永续目标。

 

     如何保持和谐,避免家族股份旁落他人之风险,让财富世代相传,绝对是一个大课题,值得大家族去研究。祝愿何鸿燊先生的家庭继续为澳门与香港的发展提供更加多的机遇,更上一层楼。





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梁颖雯 Connie Leung

凯银环球信托执行董事兼总经理

从事离岸家族信托业务十五年,曾参与过多个知名家族和多家跨国上市公司的家族信托规划,在信托服务方面有着丰富的专业经验。