首页 > 基金 > 正文
定增新政“重启”!基金火线布局产品
来源: 中国基金报    2020-03-16 09:33:39

 情人节发布的定增新政再一次打开了定增产品的业务空间,引发了基金公司布局热情。

  据中国基金报记者发现,近期已经有机构布局相关的公募以及专户产品,如华泰资管上报了华泰紫今再融资主题一年定开混合发起式基金,还有专户产品也在陆续成立。在投资上,各家基金公司也在积极参与,认为今年定增会成为今年有吸引力品种。

  积极布局相关产品

  各大机构布局定增业务又了新进展。

  记者从证监会网站发现,3月13日华泰资管上报了华泰紫金再融资主题一年定期开放混合型发起式基金,目前已经接收材料。从该基金名称来看是“再融资主题”,应该是主打定增的主题基金。

  而在专户市场上也有主要参与定增产品的身影。如3月5日南方基金备案了“南方基金新睿定增1号集合资产管理计划”,托管行为工行。同样这只基金名称就直指“定增”,意味着要掘金今年的定增市场。

  不仅如此,目前已经备案的专户产品中也有一些多策略品种,其中有些产品也包括了定增策略。据一家大型基金公司人士表示,该公司目前已经布局布局了新的定增专户产品。而另一家基金公司也表示,因为专户产品流程更快,因此该公司近期也在积极准备定增专户产品。

  一位业内人士了解到,目前财通基金正在准备相关定增专户,投资策略上以“定增+二级市场投资”为主,该产品存续期暂定18个月,托管行暂定兴业银行杭州分行,满足合格投资者认定条件的投资者初始认购门槛为40万元。“目前已有部分有意向的客户,但相关定增专户仍在走内部审核流程,还没有正式开始募集,预计几周之后正式发行,单个专户没有设置募集规模上限,预计最终成立规模在三千万远至四千万之间。”

  不过,也有基金公司人士反馈,因为上报相关定增公募基金需要等待产品审批,考虑到时效性,目前先着手准备定增专户产品,相关公募产品近期还未提上日程,但他也表示,目前在市场上寻找对定增产品感兴趣的资金并不好找。

  “我们公司已经做了定增产品的相关方案,但是整体推动并没有那么快,现在还在拓展渠道阶段,叠加目前公募基金产品密集发行,渠道也比较拥挤,因此也拖慢了速度。”据另一家公司市场人士表示。

  一位基金公司机构部总经理反馈,目前所在公司将定增作为专户产品的投资策略之一,若是未来有较好的定增标的,才会考虑参与,但不会专门开发主打定增策略的专户产品。

  在他看来,定增专户需要去把握定增市场整体投资机会,但是定增的投资标的有限,而新产品发行之后有建仓期要求,考验基金公司在短短几个月建仓期之内寻找合适投资标的,并完成竞价、入围及中标的能力。因此,能否开发定增专户产品取决于各家基金公司的资源禀赋,部分当年在定增市场上有积累的基金公司,才具备开发主打定增策略专户产品的能力,但绝大多数基金公司缺乏这样的资源整合能力,只能遇到合适的定增投资标的时,就投资一部分。

  “除此之外,上一轮定增产品最终表现不尽如人意,也会在一定程度上影响了资金对这类产品的认购热情。”上述基金公司机构部总经理表示,“目前投资者能否恢复当年的投资热情仍难判断,部分基金公司即使再度发力定增市场,能否再依靠一系列定增产品,募集大规模资金也存在不确定性。”

  参与定增的热情高

  看准定增市场将迎来黄金发展期,此前对定增业务积累较多的基金公司已迅速行动起来。

  数据显示,2月15日至3月15日,沪深两市共有148家上市公司披露增发预案或者相关公告。其中不少公司方案出现了公募基金的身影。比如2月份,兴全、建信、睿远等基金公司参与立思辰定增,认购金额分别为2.5亿元、4000万元和2.3亿元。富国基金和兴全基金参与了中密控股,认购金额各6000万元。此外,前海开源和财通两家基金参与了恒邦股份,认购金额分别为2亿元和1亿元;兴全基金则积极布局药石科技,认购6.5亿元;麦迪科技获富国基金0.6亿元认购。

  而3月份赤峰黄金发布了非公开发行A股股票预案,其中前海开源和工银瑞信现身其中,拟认购金额为58430万元、49970万元。而3月10日中广天择发布非公开发行A股预案中,方正富邦、长城基金业现身其中,认购金额上限分别为1.6亿元、5000万元。

  基金公司积极性较高。不少基金机构人士认为,再融资新规利好成长股,TMT、医药、高端制造等板块将受到资金青睐。

  据一位基金公司人士表示,再融资新规将定增发行锁价从9折放宽至8折,潜在折价收益凸显,定增或将会成为权益投资的一个重要投资手段。该公司目前正在积极跟踪相关项目,其中优选较好的品种进行布局。

  东海基金定向增发团队也表示,从定增市场历年规模看,随着2014年再融资政策放松,2015~2016年是定增规模高峰,之后随着并购重组及再融资政策收紧,2018~2019年定增规模开始持续下滑。2020年再融资新规部分条款较2014年相对更加宽松,因此判断后续定增规模有望扩大。伴随着再融资新规推出,优质成长性企业融资比例有望明显恢复。政策放松周期下,定增项目以成长性高的行业为主,表明这些行业再融资需求较高。建议发行节奏好、中小市值、科创类以及收购优质资产的上市公司。