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机构避险需求上升 债券基金提前结募频现
来源: 蓝鲸财经    2020-03-14 09:35:44

 受海外疫情扩散、原油价格大跌等因素影响,近期权益市场遭受重大打击,投资者避险情绪快速上升,债券基金认购踊跃,多只产品提前结束募集。

  3月以来已有25只债券基金成立,合计募集规模超过200亿元,其中有多支产品提前结募,部分甚至出现了一日售罄的情况:3月9日开始募集的易方达恒裕一年定开债提前一个月结束募集。相关公告显示,其原定募集截止日由4月9日提前至3月10日,该基金已于3月12日成立,规模9.99亿元,认购总户数5户;国金惠安利率债3月2日一日售罄,原定募集截止日为3月13日;中银澳享一年定开债3月3日一日售罄,其原定募集截至日为6月2日;3月3日开始募集的兴银汇悦一年定开债也仅卖了两天就于3月5日提前结募。

  此外,东海祥苏短债基金还出现了比例配售的情况。该基金于3月2日开始募集,原定于4月1日结募,规模上限为10亿元。相关公告显示,该基金于3月6日提前结募,并采用末日比例确认的方式确认认购申请,配售比例97.9%

  值得注意的是,大部分迅速结募的产品为期限一年或一年以内的纯债产品。 公募基金销售人士表示,迅速结募的债基主要由是银行、保险等机构配置,由于权益市场近期波动较大,机构资金对债券的配置需求有上升趋势,偏好的产品以中短期为主。

  对于海外疫情的冲击程度,高腾国际固定收益董事总经理朱惠萍说:“我们并不认为当前的市场冲击会转变为2008年的全球金融危机,因为当时主要是系统性危机所致。而这次全球央行有备而来,将更及时的采取行动避免金融危机的发生。”

  然而,市场波动将持续,直到市场对疫情和OPEC+博弈动态有进一步明确的洞悉。随着越来越多的资产管理公司实施轮班制及远程办公,市场流动性将减弱。展望长期,由于本轮资产抛售,债券估值再次体现吸引力,投资级和高收益级价差回到了2016年的水平,这是一个绝佳逢低买入的机会。回顾历史上病毒(H1N1和SARS等)和石油价格战(2015-2016)引发的抛售,金融市场在回归理性后,将快速反弹。

  朱惠萍表示,在收益率不断下行的大背景下持有固定收益资产仍具有重要意义。低利率环境正在日本以外蔓延,利差带来的额外回报将变得越来越重要。随着量化宽松政策(美国重启概率加大)继续为市场提供大量流动性,利差终究会在某个时候开始收窄,尤其在债券市场抛售稳定之后。而随着利率水平持续保持在较低水平,最终,具有良好信用资质的债券利差将在绝对收益追求下而收窄。